经济学常识:政府也出组合拳一一财政政策与货币政策

财政政策就是指政府通过税收和税收支出的使用调节经济。在 一个市场经济中,消费和投资是由无数个体的家庭和企业决定的, 他们在衰退时期不可能无缘无故地去增加开销。而在这个时候,政 府就应该当一个大买家,政府出资去投资。市场受到这个巨大的 “新主顾”的刺激,就会终止不景气,转入兴旺。在衰退时期,政 府采用扩张性的财政政策,即降低税率增加支出,减少个人所得税 增加了个人税后收入,从而增加了消费;减少公司所得税增加了公司税后收入,从而增加了投资,增加政府购买,从而刺激了私人投 资,增加公共工程支出,从而直接增加了投资;增加转移支付,从 而增加了低收入者的收入、消费。这样,总需求增加使经济走出 衰退。在繁荣时为了防止经济过热引发通货膨胀,政府采用了紧 缩性的财政政策,即增加税收与减少支付,其作用与减税和增加 支出相反。
财政支出主要用于公共事业,如国防、义务教育、社会医疗体 系等。在国家经济比较低迷的时候,政府会增加支出,来刺激投资 和消费。比较常见的方法是增加公路、铁路、电网、通信等基础设 施方面的投资,同时増加社会最低收入阶层的收入水平。给予低收 入者的转移支付直接增加这部分人的可支配收入,他们的消费也 会相应增加,基本生活用品的生产单位可以间接地从转移支付中 得到资金支持。对于公共设施的投资不仅改善社会生活环境,而 且可以推动相关行业发展。比如水利建设方面投资的增加就会刺 激水利机电设备生产和相关企业工人消费,也会带动水利建设所在地的就业。
在这里举一个例子,政府投资1元钱,市场可以増加大约5元钱的购买——这就是所谓的乘数效 应,所以一笔相对小的启动资金就可以使市场活 跃起来。因为政府投入1元钱去搞基建,如果这1 元钱用于购买水泥,这钱最后发给工人工资,一小 部分成为企业家的利润。工资也好,利润也好,除 了小部分储蓄起来,大部分又投入到市场购买商 品。这笔拿来购买商品的钱,又变为另外一批工人 和企业家的利润,他们储蓄了一小部分之后,又将大部分钱用去买东西,周而复始,最初的1元钱产生了5倍的购买 力。可见,政府投资有启动市场的杠杆作用。
在衰退的环境中缺乏有利的投资机会。但事实上政府可以从事 公共事业的投资,比如公路、绿化、城市污染处理、水土保持、河 流区域治理和综合开发。这种社会所需要的工程,一般私营企业是 不会去投资的。政府通过对这些公共设施的投资,就会启动经济。 因为这些工程需要雇佣工人、需要购买生产设备、需要购买生产资 料,而这些会防止社会生产力的浪费,既不会造成工人失业,也不 会使机器大量闲置。
央行处理通货 膨胀问题,就是通 过所谓的货币政策。 但是央行是如何操 作的?它把你手上 多余的钱收回来叫 你不要花了。每一 个老百姓手里的钱 都是潜在的需求, 大家都拿这个钱去买自己想要买的东西。比如,大家都去买猪肉, 猪肉价格就会上升,大家都去买矿泉水,矿泉水的价格就会上升, 那怎么办?最好的办法就是这个钱不要花掉。你不花钱,物价就不 会上升。但是让老百姓不花钱,那就需要政府使用货币政策进行调 控。货币政策是一个很宽泛的概念,它包括了以下几项:
第一是提高利率。提高利率对老百姓来说是一个很好的政策, 会使老百姓存在银行里面的钱的利息增加。如果老百姓把钱存到银 行里面去,就不会花钱,老百姓不花钱就不会给物价造成压力。但 是,提高利率更重要的作用,就是抑制消费。如果作为企业领导, 要想扩大投资,他就要向银行借钱。借钱之后,就会去买原材料, 买生产设备,这又涉及花钱问题。钱花了之后,很可能又给控制物 价造成压力。政府如何能让企业不花钱,利用货币政策提高利率, 让企业借钱的成本上升。过去是6%的贷款利率,现在利率变10% 了,企业领导借钱就多还4%,于是,很多人就不会去借钱了。如 果没有人借钱就不会购买生产原料,就不会去购买别的产品,因此 通货膨胀压力就减轻了。所以,利率是控制通货膨胀的手段之一。
第二是提高存款准备金率。假如银行有100元存款,银行借给别 人,才有利息,才能赚钱。银行怎么赚钱?通过息差赚钱,比如, 银行通过息差赚取2%的利息。银行不能100%放贷,如果老百姓存 了 100元钱,银行全都放贷了,但是当人取钱时,银行没钱给人怎么 办?这就会造成金融危机。因此,中央银行要求每一家银行必须要 保存一定的存款准备金,这样才能防止出现别人来取钱时,没有钱 的状况。中央银行时刻要求保留一定的存款准备金,即银行就会把 储户存款的一部分拿来放贷,剩下的不能放,放了就麻烦了。老百 姓去提款的时候,银行没钱,那是很麻烦的事情。所以存款准备金 如果是20%,那就是20%的存款留在银行,供提款人取现金用。也 就是说,如果银行有100元钱的存款,他就只能放贷80元,那么,企 业就只有80元钱来购买产品原材料。这样,社会的通货膨胀压力 就小很多,因为只有80元钱来购买产品。所以提高存款准备金的 目的,就是把多余的钱收回来。
第三个就是政府发行公债。公债是由政府发行的,可以把老百 姓的钱收回来,让老百姓不花钱。老百姓不花钱,就不会对控制物 价施加压力,这就是目前中央银行的做法。
货币政策不都是有用的,但是对于老百姓来说,通货膨胀和利 率上升基本上是两个互相抵消的因素。一般来讲,利率减通货膨胀,就是存款的实际收益率。如果通货膨胀率是10%,银行存款利 率是6%,就表示你手上的钱会以每年4%的速度贬值。如果把这个 钱放在家里更糟糕,积蓄每年贬值的速度就是通货膨胀率10%,存 在银行还可以减少一点损失。负利率就是6%的利率小于10%的通 货膨胀率。在负利率的情况下,人们就会把钱从银行里取出来,拿 去炒股、炒楼。因为只要负利率存在,存在银行的钱就一定会损失。
运用货币政策的具体做法是,当经济繁荣时,中央银行采取紧 缩性的货币政策,即在金融市场上卖出政府债券,提高贴现率和准 备金率,减少货币供给量,提高利率,减少投资,抑制需求。当经 济衰退时,中央银行采用扩张性的货币政策,即在金融市场上买进 政府债券,降低贴现率和准备金率,增加货币供给量,降低利率, 增加投资,刺激需求。

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