财务报表分析—发展能力分析的目的

(一)企业发展能力的概念
企业的发展能力,亦称企业的发展潜力、成长能力、增长能力,指企业通过自身的生产 经营活动,不断扩大积累而形成的发展潜能。发展能力分析又称企业的成长性评价。传统的 财务分析仅从静态的角度分析企业的财务状况和经营状况,强调企业的盈利能力、营运能力 和偿债能力,但这三方面能力的分析仅能提供企业过去的经营状况,并不能完全表征企业的 持续发展能力。然而,对于企业的利益相关者来说,他们关注的不仅仅是企业目前的、短期 的经营盈利能力,更重要的是企业未来的、长期的和持续的增长能力。
企业无论是增强盈利能力、偿债能力还是提高营运能力,其目的都是提高企业的增长能 力。也就是说企业的发展能力分析其实是盈利能力、偿债能力和营运能力的综合分析。
(二)企业发展能力分析的目的
企业能否持续增长对投资者、经营管理者及其他相孝利益团体至关重要。对于投资者而 言,企业能否持续稳定地增长,不仅关系到投资者的报酬,而且关系到企业是否真正具有投 资价值。对企业的经营者来说,要使企业获得成功,就不能仅仅注重目前暂时的经营能力, 更应该注意企业未来的、长期的和持续的发展能力。对债权人而言,发展能力同样至关重要, 因为企业清偿债务的资金来自企业未来的现金流。
正因为发展能力如此重要,所以有必要对企业的实际发展能力进行深入分析。发展能力 分析的目的具体体现在以下两个方面。
第一,利用发展能力的有关指标衡量和评价企业的增长潜力。企业经营活动的根本目标 就是不断增强企业自身持续生存和发展的能力。反映企业增长能力的主要指标包括销售增长 率、收益增长率、股东权益增长率。通过实际增长能力指标与计划、同行业的其他同类指标 进行比较,可以评价企业增长能力的强弱。
第二,通过发展能力分析发现影响企业增长的关键因素,调整企业战略。企业战略研究 表明,在企业市场份额既定的情况下,如果企业釆取一定的经营战略和财务战略,就能够使 企业的价值最大化。因此,在评价企业目前盈利能力、营运能力、偿债能力和股利政策的基 础上,通过深入分析影响企业持续增长的相关因素,确定企业未来增长速度,相应调整其经 营战略和财务战略,能够实现企业的持续增长。

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