K线转势技术图形详解:双顶(M顶)

股价或指数上升到某一价格水平时放量滞涨,随后股价下跌,成交量减少。接着 股价或指数又展开第二波升势,成交量也随着价格和指数的上涨而增加,但却未能超 过前一个高峰的成交量。涨到和前一个高点几乎相等的位置时开始第二次下跌,并且 跌破上一次的低点,从而形成双顶形态。从图形上看,股价或指数形成两个高峰,所 以称为双顶、双头。又因为形状像英文大写的字母“M”,所以又称M头。如图6_60 所示。

1 .双顶的技术特征
(1) 出现在上涨趋势中。
(2) 两个高点处在同一价格水平或右边高点略低。只有极少数的双顶右边高点高 于左边高点。
(3) 大多数双顶右边高点的成交量小于左边。
(4) 双顶的颈线一般是过第一次回落低点的水平线。有时因为形态原因,会略有 倾斜。
2. 双顶的技术含义
双顶是趋势逆转的技术形态,当股价跌破双顶颈线时,是很可靠的_个卖出信号。 如图6-61所示,山东海龙(000677)的股价持续上升,交易者获利丰厚,场内抛 压渐渐增强,使行情转为下跌。当股价回落至前期一个密集成交的整理平台上轨时, 很多交易者不再有利润,不愿继续抛出股票,供给减少。同时,下跌吸引了短线交易 者进场博取差价。另外,有一些在高位沽出获利的交易者开始再次买入股票,需求增 力口,于是行情开始第二次上升。
当股价接近前一个高点时,那些错过第一次高点出货机会的交易者开始抛售,在 回落低点进场的短线交易者也开始获利卖出,股票供给增加,股价再次下跌。这时股
价已经形成两个高峰,双顶形态初具。谨慎的技术交易者看到这种走势,心中会感到 不安,做出减仓或清仓动作,令抛压越来越大。至于那些价值投资者,也许其中的很 多人早已在双顶形成之前离场。因此买方力量薄弱,股价下跌较快,至颈线处也未能 止住,随后股价跌破颈线,完成双顶技术形态。股价跌破颈线时,交易者应立即清空 股票离场。

该股跌破颈线后,有两次回抽动作。回抽是趋势交易者第二次技术上的正确离场 点,是错过第一次逃命机会的最后一次补救机会。一般情况下,跌破颈线即应完全离 场,因为至今尚没有任何技术分析方法可以预知某一只股票跌破颈线之后是否会回抽 颈线。
该股第二个高峰是一个时间周期很短的小型双顶,通常时间周期少于一个交易月 的双顶,不具备双顶技术图形的技术含义。
有时其他趋势分析方法早于双顶发出明显的离场信号,这种情况下,不必等到股 价跌破颈线才离场。

如图6-62所示,哈高科(600095 )的股价冲高回落,随后第二次上攻,但未能超 越前高,成交量反倒有所萎缩。接着收出穿头破脚的K线形态,交易者此时即应减仓。 随后出现大阴线,应继续减仓。最后是一个向下的突破缺口,此时应当坚决清仓。
缺口是一个一字跌停板,当日如未能将股票脱手,次日应当继续卖出。而次日开 盘即跌破颈线,看空信号已经相当强烈,此时应清仓离场。当日有一个上冲动作,是 最后的绝佳离场机会。交易者不必在盘中等待上冲,开盘略观察一下即应挂单卖出。
双顶的颈线跌破以后,就会成为压力位。从图中可以看出,当股价再度上涨,碰到颈线时受到了明显的压力。

图6-63是中国船舶(600150 )的日线图,图中可以看到该股走出一个完美的双 顶,左右高峰近乎完全对称。股价跌破颈线是技术上的离场点。
该股跌破颈线后,回抽了一下颈线,并短暂向上突破颈线,看起来反弹很强势。但 股价并没有有效站在颈线之上,此时交易者应继续离场。错过了这个离场点,以后所有 的离场行为虽然不能说全部是错的,但一定不是技术图形意义上的正确离场点了。
短线交易的离场位置更早一些,一般在股价不能再创新高时即应减仓,这也是短 线交易离场标准的一般原则。

图6_64是中国船舶(600150 )的周线图。和日线图一样,股价跌破颈线后离场。 只是日线图上的回抽颈线动作,表现在周线图上只是一条上影线。
3.特别提示
(1 )技术含义方面。
① 通常双顶的第二个头部比第一个低一些,比第一个头部高的情形很少。只要第 二个头部高于或低于第一个头部的幅度不超过3%,依然可以认为是双顶。
双底的情形和双顶差不多,第二个底部一般会比第一个底部稍高。高于或低于第 一个底部的幅度在3%之内,不影响双底技术图形的成立。
② 双顶和双底都是衡量技术图形。量度方法是,从颈线开始起算,加上从颈线至最 高点或最低点之间的垂直价差,就是双顶或双底最少的跌幅或涨幅。如图6-65所示。

③ 双顶和双底形成的时间越长,转势的信号就越可靠,逆转的趋势就越可能是长 期趋势;时间越短,就越有可能是中期趋势的顶部和底部。
另外,形成的时间越短,就越可能走出失败的图形,从而成为三角形、矩形、楔 形等整理形态。
(2)成交量方面。
① 双顶两个头部的成交量都会有显著的放大,但第二个头部的成交量一般比第一 个头部明显减少,反映出交易者继续追高买入的信心减弱。
② 双底两个底部的成交量都十分清淡,第二个底部更加稀疏,表明已经没有交易 者愿意继续卖出股票。
③ 双底突破颈线时,如果没有成交量同步放大的配合,突破失败的概率较大。而 双顶跌破颈线时,成交量放大与否,均不影响跌破的有效性。

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