MACD指标也即指数平滑异同移动平均线指标,是由杰拉尔阿佩尔(GeraldAppel)所创建,用来跟踪股价运行趋势、研判股票买卖时机的技术分析工具。

如田1-1所示,MACD指标由DIFF线、DEA线、MACD柱线和零轴这“三线一轴’’组成。投资者就是通过观察这“三线一轴”的交叉、背离、突破、支撑与阻碍等形态的变化来对股价进行分析、判断。

投资者学习股票技术分析,MACD指标是必不可少的一环。其重要性如图1-2所示。

MACD指标的强大适用性与指标的构造过程密切相关。对此投资者可以从以下几个方面理解。

第一,MACD指标与均线的关系。

MACD指标来源于股价的平滑移动平均线EMA,所以具有均线指标稳定、能追随趋势的特点,能够对市场动能做出客观的反映。同时MACD指标去掉了均线有时频繁发出假信号的缺陷,使得指标在对中长期趋势的把握上准确率较高,所以深受趋势型投资者的欢迎。

第二,MACD指标实际上围绕两个离差值进行分析,是市场动能最直接的反映。

两个离差值,一个是DIFF,是快慢均线的差值,可以理解为股价上涨或下跌的速度;另一个是MACD柱线,是快慢DIFF线的差值(即DIFF-DEA1)可以理解为股价上涨或下跌的加速度。正因为如此,MACD指标对市场动能有着极大的敏感性,每一次MACD柱线和DIFF的变动都预示着市场动能的某种变化。

第三,MACD指标的滞后性。

MACD指标剔除了股价短期上下波动的影响,主要反映市场中长期趋势,对股价短期走势的反映往往较为滞后,远不如K线形态那样及时。对这个问题的解决一般可以通过指标参数的修改加以解决,这在本章后面会加以详细介绍。

如图1-3所示,2010年7月12日,MACD指标出现“DIFF线与股价底背离+金叉”的看涨信号,预示股价想期内将出现一波上涨走势。

该上涨信号发出时,股价实际上已经开始上涨了一段时间,且K线在7月6日就出现了“锤子线+看涨吞没”的看涨形态,比MACD指标提前了3天。由此可见MACD指标反映短期走势的滯后性。

第四,MACD指标不适合超短线投资者使用,不适合在盘整行情中使用。

一般来说,在超短线交易中,需要投资者对股价的短期波动非常敏感。而由于MACD指标的滞后性,股价的短期波动很难及时地在MACD指标上予以反映,因此MACD指标并不适用于超短线交易。另外,在盘整行情中,MACD指标一般会围绕着零轴上下运动,频繁发出金叉、死叉等交易信号,而这些信号大多属于无效信号,因此MACD指标也不适合在盘整行情中使用。

这里所说的“超短线”、”盘整行情”都是针对K线级别来说的。投资者如果要使用MACD指标进行超短线交易,可以使用一些更低级别的K线图。例如投资者可以在1分钟K线图中使用MACD指标,来分析一个交易日内的股价涨跌趋势,进行超短线交易。

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