财务报表分析—资产项目质量分析

资产的质量,是指资产的变现能力或被企业在未来进一步利用的质量。资产质量的好坏, 主要表现在资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量(可以用资产的 可变现净值或公允价值来计量)之间的差异上。资产按照其质量分类,可以分为以下几类。
① 按照账面价值等金额实现的资产,如货币资金。
② 按照低于账面价值的金额贬值实现的资产,如应收票据、应收账款、其他应收款、部 分存货、部分投资、部分固定资产、待摊费用等。
(3)按照高于账面价值的金额增值实现的资产,如大部分存货、部分对外投资、部分固定 资产、已经提足折旧继续使用的固定资产、已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去而在资 产负债表上未体现价值的资产及未纳入资产负债表的人力资源等资产。
(一)货币资金
货币资金是指企业生产经营过程中处于货币形态的资产,包括库存现金、银行存款和其 他货币资金。货币资金具体会计核算内容包括企业的库存现金、银行存款、外埠存款、银行 汇票、银行本票、信用证存款和在途资金等。其特点是:①流动性最强,是现实的支付能力 和偿债能力;②是企业各种收支业务的集中点,也是资金循环控制的关键环节。
“货币资金”报表项目质量分析的要点如下。
第一,判断货币资金与企业的规模和行业特点是否适当。一般而言,企业的资产规模越 大,相应的货币资金规模应当越大,业务收支频繁,处于货币形态的资产也会较多。在相同 的总资产规模条件下,不同行业(如制造业、商业、金融业)的企业货币资金的规模也不同。 同时,它还受企业对货币资金运用能力的影响。企业过高的货币资金规模,可能意味着企业 正在丧失潜在的投资机会,也可能表明企业的管理人员生财无道。
第二,分析企业筹资能力。如果企业信誉好,在资本市场上就能够较容易地筹集资金, 向金融机构借款也较方便,就能应付突发事件而降低风险,就没有必要持有大量的货币资金: 反之,如果企业信誉不好,借款能力有限,就不得不储存较多的现金来应付各种可能发生的 突发性现金需求。
第三,分析货币资金的构成内容。企业的银行存款和其他货币资金中有些是不能随时用 于支付的存款,例如,不能随时支取的一年期以上的定期存款、有特定用途的信用证存款、 商业汇票存款等,它们必将减弱货币资金的流动性,对此,应在报表附注中加以列示,以正 确评价企业资产的流动性及其支付能力。
第四,分析货币资金内部控制制度的完善程度及实际执行质量。它包括企业货币资金收 支的全过程,如客户的选择、销售折扣与购货折扣的谈判与决定、付款条件的决定、具体收 款付款环节及会计处理等。
(二)商业债权
1. 应收账款
应收账款是指企业因销售商品、产品或提供劳务等原因,应向购货客户或接受劳务的客 户收取的款项或代垫的运杂费等。应收账款的发生具有经常性的特点,同时,应收账款的收 回存在一定的风险。
一般来讲,企业的应收账款符合下列条件之一的,应确认为坏账:① 债务人死亡,以其 遗产清偿后仍然无法收回;②债务人破产,以其破产财产清偿后仍然无法收回;③债务人 较长时间内未履行其偿债义务,并有足够的证据表明无法收回或收回的可能性极小。
在确定坏账准备的计提比例时,企业应当根据以往的经验、债务单位的实际财务状况和 现金流量等相关信息予以合理估计。坏账损失的核算方法有直接转销法和备抵法两种。企业 会计准则规定,企业只能釆用备抵法核算坏账损失。企业采用备抵法进行坏账核算时,首先 应按期估计坏账损失。当实际发生坏账时,冲减计提的坏账准备。
应收账款保理业务是指企业将赊销形成的未到期的应收账款在满足一定条件的情况下, 转让给商业银行(保理商),以获得银行流动资金的支持,提高资金的周转。保理可以分为有 追索权保理和无追索权保理。无追索权的应收账款保理能改善应收账款的变现质量。
2, 应收票据
在我国,应收票据是指企业因赊销产品、提供劳务等在釆用商业汇票结算方式下收到的 客户开具的商业汇票,包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。一般而言,应收票据是一种流动 性相对较强的资产。应收票据分为不带息应收票据和带息应收票据。根据企业现金需求的变 化,应收票据还可以用于贴现。在我国的信用环境下,商业承兑汇票流动性不强,使用的较 少,使用比较广泛的是银行承兑汇票。
分析者在了解应收票据特点和分类的基础上,应该重点加强对应收票据贴现和转让的管 理,降低应收票据的风险。要重点关注企业是否存在票据融资的行为。票据贴现也分为带追 索权的贴现和不带追索权的贴现。带追索权的贴现相当于筹资”,动,而不带追索权的贴现能 改善应收票据变现的质量。
应收账款和应收票据统称应收款项。应收款项产生于企业的销售业务,是企业发生频率
比较高的经营活动,与企业的赊销收入密切相关,因此分析时应关注客户的情况和有关的销 项税额。应收款项质量分析的要点如下。
第一,分析应收款项的规模。应收款项的规模受诸多因素影响,应结合企业的行业特点、 经营方式、信用政策来分析。例如,广告业往往采用预收款,制造业企业常常釆用赊销, 商业企业相当一部分业务是现金销售,因而应收款项较少,而在釆用赊销方式较多的企业 中,应收款项就较多。企业放松信用政策,刺激销售,就会增加应收款项;反之,会减少 应收款项。
第二,分析坏账损失风险。在市场经济条件下,企业生产经营存在着各种风险,釆用商 业信用赊销商品不可避免地会发生坏账损失,即出现货款长期被拖欠甚至收不回来而给企业 造成损失的情况。因此分析应收款项的质量可从以下几点来看。
① 账龄分析。一般而言,未过信用期或已过信用期但拖欠期较短的债权出现坏账的可能 性比己过信用期较长时间的债权发生坏账的可能性要小。与其他企业进行比较时,应参考其 他企业的计算口径、确定标准。
② 对债务人的构成分析。包括分析债务人的区域构成、债务人的所有权性质、债权人与 债务人的关联状况和债务人的稳定程度,以及应收账款的大部分是否集中于少数几个客户。
③ 对形成债权的内部经手人构成分析。
④ 分期付款应收款项较其他应收款项流动性要差,对其分析要区别于一般应收账款。
第三,考察应收款项有无真实的贸易背景,分析企业是否利用虚无信用来创造销售,或 用无真实贸易背景的应收票据向银行贴现,加大企业信用风险。
第四,判断公司所处的市场状况。如应收款项之和远远大于资产负债表右方的预收账款, 说明公司的产品市场是一个典型的买方市场,产品销售难度很大。
第五,分析应收款项的坏账准备计提是否充足。坏账准备提取的高低直接影响当期利润, 上市公司常常会利用应收款项的坏账准备提取来操纵上市公司的业绩。
3.预付账款
预付账款是指企业按照购货合同的规定预付给供应商的款项。从资产的流动性来看,预 付账款是一种特殊的流动资产,由于款项已经支付,除一些特殊情况外(如预收货款的企业 未能按约提供产品、预付保险单被提前注销等),在未来会计期间不会导致现金流入,即在这 种债权收回时,流入的不是货币资金,而是存货。因此,该项目的变现能力较差。预付账款 产生于企业的釆购业务,是企业发生频率比较高的经营活动,分析时应关注供应商的情况和 有关的进项税额。
(三)存货
存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售的产成品或商品,或者为了出售仍然处 在生产过程中的在产品,或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。存货在同 时满足以下两个条件时,才能加以确认:①该存货包含的经济利益很可能流入企业;②该存 货的成本能够可靠地计量。对大多数企业来说,尽管借助了存货核算管理信息系统的强大功能, 但是存货都是企业财务管理中最为重要和复杂的管理内容之一,也是财务报表分析关注的重要 内容。
“存货”报表项目质量分析的要点如下。
① 存货物理质量的分析。如商业企业的商品是否完好无损,制造业的产成品质量是否符 合相应的等级要求。大部分企业存货有实物形态,而另一些企业的存货以非实物形式存在, 例如,影视公司的存货是影视作品,软件公司的存货是软件产品,咨询公司的信息产品也会 形成存货,而土地使用权被房地产公司确认为存货,大型施工建设公司的建造合同也被计 入存货。
② 存货的时效状况分析。如食品是否超过保质期,出版物的内容是否过时,工业产品的 技术是否落伍。特殊行业的存货,如飞机制造公司的飞机建造合同,房地产企业开发楼盘, 生产周期都在一年以上的一个营业周期内。
③ 存货的品种构成结构分析,即分析盈利产品占企业品种构成的比例、市场发展前景和 产品抗变能力。存货品种构成结构是指企业各类存货占全部存货的比重。存货主要分为原材 料、在产品、库存商品、低值易耗品等。存货的品种构成结构分析就是将本年实际存货结构 与上年、计划存货结构比较,观察其变化情况。
④ 存货跌价准备计提是否充分,如存货披露是否遵循成本与市价孰低法,存货有无相应 的所有权证。通常情况下,应结合存货的所有权的归属情况来对存货进行判断,而不应只看 其存放地点。企业的存货通常需要经过专业审计机构的审计,但有的行业存货审计比较困难, 可以结合企业经营特点和同行业正常水平比较。
⑤ 存货的计’价问题。各种不同的存货计价方法会使存货计价产生极大的差异,尤其是在 通货膨胀导致存货价格大幅度波动的时候。存货计价分析,主要是分析企业对存货计价方法 的选择或变更是否合理。存货发出采用不同的计价方法,对企业财务状况、盈亏情况会产生 不同的影响。根据我国企业会计准则的规定,企业应釆用先进先出法、加权平均法、个别计 价法来确定发出存货的成本。不同计价方法对资产负债表和利润表的影响不同。计算机会计 信息系统的普及使得个别认定法广泛应用成为可能,这样存货的价值反映最为真实精确。
⑥ 存货的日常管理分析。企业存货的质量不仅取决于存货的账面数字,还与存货的日常 管理密切相关。只有恰当地保持各项存货的比例和库存周期,材料存货才能为生产过程消化, 商品存货才能及时实现销售,从而使存货顺利变现。各类存货在企业再生产过程中的作用是 不同的。其中,原材料是必要的物质基础,应保持一定比例;产成品不是必要条件,应保持 最低限度;在产品是保证生产持续进行的条件,应保持稳定比例。在分析企业存货财务管理 制度的基础上,企业可以按照存货的种类编制存货增减变动分析表来进行日常管理和分析。
⑦ 企业存货质量的恶化可通过下列迹象来判断:市价持续下跌,并且在可预见的未来无 回升的希望;企业使用该项原材料生产的产品的成本大于产品的销售价格;企业因产品更新 换代,原有库存原材料已不适应新产為的需要,而该原材料的市场价格又低于其账面成本; 因企业所提供的商品或劳务过时或消费者偏好改变而使市场的需求发生变化,导致市场价格 逐渐下跌;已霉烂变质的存货;已过期且无转让价值的存货;生产中已不再需要,并且已无 使用价值和转让价值的存货。存货质量的推理分析对识别报表中存货实际价值是否与账面价 值相符具有重要的作用。
(四)其他应收款
其他应收款核算企业除应收票据、应收账款、预付账款以外的各种应收、预付款项,如 应收的各种赔款、各种罚款、存放的保证金、应收出租包装物的租金、预付给企业内个人或
单位的备用金、应向职工个人收取的各种垫付款项等。
其他应收款的常见类型有:大股东和其他关联方往来款、委托理财、委托贷款等,分析 时应注意是否有金额较大或者长期挂账等不良现象。
其他应收款号称企业会计报表的“垃圾桶”,与商品交易无关的、不能列入明确提及用途 的应收暂付款项都可以装进去。其他应收款不属于企业主要的债权项目,数额及比例都不应 过大,如果数额过高,为不正常现象,要及时查明原因。为此,要借助财务报表附注仔细分 析其具体项目的内容和发生时间,看是否存在无直接效益的资源占用,关注小项目中可能潜 伏的大危机。
(五)固定资产
固定资产是指使用期限较长、单位价值较高、在使用过程中保持其实物形态基本不变的 有形资产。在资产负债表中固定资产报表项目反映企业各种固定资产原价减去累计折旧和减 值准备后的净额。其特点是:被企业长期拥有并在生产经营中发挥作用;投资数额大,风险 也大;反映企业生产的技术水平、工艺水平;对企业的经济效益和财务状况影响巨大;变现 能力差。
“固定资产”报表项目质量分析的要点如下。
第一,分析固定资产规模的合理性。固定资产的规模须和企业经营的总体规模、产品的 市场前景及企业所处的发展阶段等相适应,也应和流动资产的规模保持合理的比例关系。如 果企业盲目添置固定资产,不但占用资金巨大,而且极易导致资产闲置和快速贬值,对企业 的财务状况与经营业绩均会产生较大的负面影响。
第二,关注固定资产原值在年内的变化。各个期间固定资产原值的变化,应朝着优化企 业内部固定资产结构、改善固定资产质量、提高固定资产利用效果的方向努力。因此,从年 度固定资产结构的变化与生产经营特点之间的吻合程度,就可以对固定资产质量的变化情况 作出判断。
第三,分析固定资产的构成。在各类固定资产中,生产用固定资产,尤其是生产设备,在 全部固定资产中应占据较大比重,而非生产用固定资产、未使用和不需用固定资产占全部固定 资产的比重应该较低。因此,可分析企业固定资产的利用率或闲置率,评价企业固定资产的使 用效率。此外,考察固定资产的更新情况,可判断企业固定资产的更新改造情况。通常情况下, 更新改造程度越高,意味着企业固定资产的质量和性能越好,企业的发展潜力越强。
第四,分析固定资产能否给企业带来未来的经济利益,是否具有增值潜力。这种增值, 或是由特定资产的稀缺性(如土地)引起,或是由特定资产的市场特征表现出较强的增值特 性(如房屋、建筑物等)而引起,或是由会计处理的原因导致账面上虽无净值但对企业仍有 可进一步利用价值而引起(如已经提足折旧,但仍可在一定时间内使用的固定资产)。
第五,关注固定资产的会计核算政策。主要关注如下三个方面。
① 固定资产的确认标准。采用不同的确认标准,对企业业绩会有不同程度的影响。
② 计提折旧的方法。采用合理的方法计提固定资产折旧,对于加强企业经济核算,正确 核算成本、利润和应纳企业所得税额,确保固定资产再生产顺利进行均有重要意义。
(3)固定资产的减值准备。在分析时应关注企业在固定资产实质上己经减值但却不提或少 提减值准备的情况,这会同时虚增资产和利润,造成会计信息失真,企业潜亏严重。
(六) 在建工程
资产负债表上的“在建工程”项目反映企业期末各项未完工程的实际支出,包括交付安 装的设备价值、未完建筑安装工程已经耗用的材料、工资和费用支出、预付出包工程的价款、 已经建筑安装完毕但尚未交付使用的建筑安装工程成本等的可收回金额。
在建工程是企业正在建设的与固定资产有关的工程项目,包括固定资产新建工程、改扩 建工程和大修理工程。
“在建工程”报表项目质量分析的要点如下。
第一,在建工程项目不包括尚未使用的工程物资的实际成本。尚未使用的工程物资的成 本应在“工程物资”科目进行核算。
第二,用借款进行的工程所发生的借款利息,在固定资产达到预定可使用状态之前,计 入在建固定资产的成本;在固定资产达到预定可使用状态之后,计入当期损益。
第三,在建工程减值准备的计提。
企业应当定期或者至少于每年年度终了时,对在建工程进行全面检查,如果有证据表明 在建工程已经发生了减值,应当计提减值准备。存在下列一项或若干项情况的,应当计提在 建工程减值准备。
① 长期停建并且预计在未来三年内不会重新开工的在建工程。
② 所建项目无论性能还是技术已经落后,并且给企业带来的经济利益具有很大的不 确定性。
③ 其他足以证明在建工程已经发生减值的情形。
(七) 无形资产
无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产,主要包括专利 权、非专利技术、商标权、著作权、特许权等。
“无形资产”报表项目质量分析要点如下。
第一,无形资产的质量。主要体现在特定企业内部的利用价值和对外投资或转让的价值。
第二,商誉的存在无法与企业自身分离,不具有可辨认性。资产负债表中无形资产不包 括商誉。
第三,土地使用权属于无形资产。但如果企业改变其用途,将土地使用权用于出租、增 值等目的,要将其转为投资性房地产核算。
第四,企业内部产生的品牌、人力资源、报刊名等,由于其不能可靠计量,不应确认为 无形资产。 \
第五,石油、天然气等开釆权归国家所有,且开釆具有特殊性,不包括在无形资产中。
(八) 开发支出
开发支出反映企业在开发无形资产过程中能够资本化、形成无形资产成本的支出部分。
“开发支出”报表项目质量分析的要点如下。
在开发阶段,可将有关支出资本化,计入开发支出,但必须同时满足下列条件。
① 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性。判断无形资产的开发在 技术上是否具有可行性,应当以目前阶段的成果为基础,并提供相关证据和材料,证明企业
进行开发所需的技术条件等己经具备,不存在技术上的障碍或其他不确定性。
② 具有完成该无形资产并使用或出售的意图。企业能够说明其开发无形资产的目的。
③ 证明无形资产产生经济利益的方式,包括证明运用该无形资产生产的产品存在市场或 无形资产自身存在市场。无形资产将在内部使用的,应当证明其有用性。
④ 有足够的技术、财务和其他资源支持,以完成该无形资产的开发,并有能力使用或出 售该无形资产。企业能够证明可以取得无形资产开发所需的技术、财务和其他资源及获得这 些资源的相关计划。企业自有资金不足以提供支持的,应能够证明存在外部其他方面的资金 支持,例如,银行等金融机构声明愿意为该无形资产的开发提供所需资金等。
⑤ 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地成。企业对研究开发的支出应当单独 核算,如直接发生的研发人员工资、材料费及相关设备折旧费等。同时从事多项研究开发活 动的,所发生的支岀应当按照合理的标准在各项研究开发活动之间进行分配;无法合理分配 的,应当计入当期损益。
无法区分研究阶段和开发阶段的支出,应当在发生时作为管理费用,全部计入当期损益。
(九)金融资产
金融资产主要包括债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。金融资产的分类 与金融资产的计量密切相关。根据持有意图的不同,企业应当在初始确认金融资产时,将其 划分为以下三类:①以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产:② 持有至到期投 资;③可供出售金融资产。
1. 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产,须在活跃市场有报价、公允价值能 够可靠地计量,包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融 资产。
交易性金融资产是指企业持有的目的主要是近期内出售或回购,包括为交易目的所持有 的股票投资、债券投资、基金投资等的金融资产。其特点是:① 企业持有的目的是短期性的, 即在初次确认时即确定其持有目的是短期获利。一般此处的短期应该是不超过一年(包括一 年)。② 该资产具有活跃市场,公允价值能够通过活跃市场获取。
金融资产满足下列条件之一的,应当划分为交易性金融资产。
① 取得该金融资产的目的主要是近期内出售或回购。
② 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分,且有客观证据表明企业近期釆用 短期获利方式对该组合进行管理。
③ 属于衍生工具,如国债期货、远期合同、股指期货等,其公允价值变动大于零时,应 将其相关变动金额确认为交易性金融资产,同时计入当期损益。但是,如果衍生工具被企业 指定为有效套期关系中的套期工具,那么该衍生工具初始确认后的公允价值变动应根据其对 应的套期关系(即公允价值套期、现金流量套期或境外经营净投资套期)不同,釆用相应的 方法进行处理。
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要在以下两种条件下进行处 理:①该指定可以消除或明显减少由于该金融资产的计量基础不同所导致的相关利得或损失 在确认或计量方面不一致的情况。®企业风险管理或者投资策略的正式书面文件已经载明有
第三章资产负债表分析… 关金融资产组合以公允价值为基础进行管理、评价和报告。
“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”报表项目质量分析的要点如下。
① 关注该项目的目的性与报表金额的特点。交易性金融资产具有易变现、持有时间短、 盈利与亏损难以把握等特点,因此,交易性金融资产在报表中的表现具有金额经常波动、公 允价值变动损益易变等特点。如果报表中交易性金融资产金额跨年度长期不变且较为整齐, 则有可能是企业故意将长期投资的一部分人为地划分为交易性金融资产,以改变流动比率。 但是,这样做不可能改变公司的现金支付能力和其他流动资产项目的变现能力。如果一个公 司的流动比率状况好而现金支付能力差,本身就是交易性金融资产长期性的一个信号。
② 关注该项目的计量。交易性金融资产是以公允价值计量。公允价值是指在公平交易中, 熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。在公允价值计量下,资产和负 债按照在公平交易中,熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。分 析交易性金融资产必须与金融市场紧密结合,分析该类金融资产相关市场变量变化对其价值 的影响,进而分析对企业财务状况和经营成果的影响。
③ 关注该项目对当期损益的影响。资产负债表日,企业应将交易性金融资产以公允价值 计量且将其变动计入公允价值变动损益。处置交易性金融资产时,其公允价值与初始入账金 额之间的差额应确认为投资收益,同时调整公允价值变动损益。可见公允价值变动损益是未 实现的损益,它易变、风险性较大。
④ 关注与该项目有关的股利、利息。企业取得以公允价值计量且其变动计入当期损益的 交易性金融资产所支付的价款中,包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领 取的债券利息的,应当单独确认为应收项目。在持有期间取得的利息或现金股利,应当确认 为投资收益。
2. 持有至到期投资
持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定,且企业有明确意图和能力持 有至到期的非衍生金融资产,如符合前述条件的国债、企业债、公司债投资等。企业购买的 持有至到期的信托,也在此项目中核算。
“持有至到期投资”报表项目的质量分析,可从以下几个方面进行。
① 分析持有至到期投资的账龄。对持有至到期投资的账龄长短进行分析,超过合同约定 偿还期越长的持有至到期投资,可回收性越差,债权的质量也就越差。
② 分析持有至到期投资的对象。尽管按照债权人、债务人之间的约定,企业按期收取利 息,到期收回本金,但这取决于债务人在偿债时点是否有足够的现金支付。所以,须分别对 各持有至到期投资债务人的偿债信誉和偿债能力逐一分析,才能提高对持有至到期投资质量 判断的可靠性。
③ 分析持有至到期投资的收益。企业进行持有至到期投资的主要目的是获取固定收益。 按我国现行制度的规定,企业应按权责发生制原则确认债权投资的收益,不一定有相对应的 现金流入,多数时候投资收益的确认计量先于利息的实际收取。
3, 可供出售金融资产
可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产,以及没有划 分为其他金融资产类型的资产。通常情况下,包括企业从二级市场上购入的债券投资、股票 投资、基金投资等,但这些金融资产没有被划分为交易性金融资产或持有至到期投资。
“可供出售金融资产”报表项目的质量分析,可从以下几个方面进行。
① 关注公允价值变动对所有者权益的影响。公允价值计量模式是当前可供出售金融资产 的主要计量模式。根据准则规定,在资产负债表日,可供出售金融资产的公允价值高于账面 价值的差额应计入其他综合收益,最终影响企业的所有者权益,不影响当期利润。可供出售 金融资产的公允价值变动,在公允价值发生较大变化时会加剧所有者权益的变动。虽然这种 变动不影响当期损益即利润表,避免了企业股价的剧烈波动,但是在一定程度上会带来企业 资产的虚增,从而影响财务报表的相关数据及指标分析。
② 关注金融资产的分类是否合理。某项金融资产的分类主要取决于企业管理层的意图。 一般情况下,企业持有的金融资产意图不明确的主要被划分为可供出售金融资产» 2014年新 准则对长期股权投资的适用范围进行了重新修订,企业对被投资方不具有控制、共同控制或 重大影响且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资,应当在可供出售 金融资产科目下核算。另外,企业因持有意图或能力的改变或出售后剩余的部分,使某项投 资不再适合划分为持有至到期投资的,应当将其重分类为可供出售金融资产。不同种类的金 融资产会计处理方式存在较大差异,对资产负债表和利润表的影响也不同,因此要关注金融 资产的分类及重分类的合理程度。
③ 关注可供出售金融资产的减值问题。根据准则规定,在资产负债表日,企业应当根据 客观证据确认可供出售金融资产发生的减值损失,且在以后会计期间,在具备条件时将确认 的减值损失进行转回。可供出售金融资产计提减值取决于管理层的判断和客观证据的综合结 果,且对企业当期损益会产生非常大的影响,因此要结合财务报表附注中可供出售金融资产 的披露信息加以分析。
④ 关注可供出售金融资产的处置问题。可供出售金融资产在岀售时应当将取得的价款与 账面余额的差额作为投资收益进行会计处理,将原计入可供出售金融资产的公允价值变动转 出,将其他综合收益转为投资收益,计提了减值准备的还应当同时结转减值准备。由于可供 出售金融资产在持有期间的公允价值变动计入所有者权益,处置时再将对应部分转为当期损 益,管理层有可能利用这种蓄水池功能进行跨期盈余操纵。因此,对于拥有较多可供出售金 融资产的公司,要分析其是否有意利用可供出售金融资产来调节利润。
(十)长期股权投资
长期股权投资是指投资企业对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资及对其合营 企业的权益性投资。除此以外,其他权益性投资不作为长期股权投资进行核算。企业长期股 权投资的作用在于:出于战略性考虑(如兼并竞争对手,控制原料供应商),形成企业的优势; 通过多元化经营降低经营风险、稳定经营收益;为将来某些特定目的积累资金。
‘‘长期股权投资”报表项目质量分析要点如下。
第一,长期股权投资的金额,在很大程度上代表企业长期不能直接控制的资产流出。其 投资方案是否合理,关键看能否获得较高收益、可否分散风险、企业的安全性如何。
第二,长期股权投资代表的是企业高风险的资产区域,要看其是否与企业的总体发展目 标和经营方针一致。也就是说,长期股权投资的增加应以不影响企业生产资金周转和提高企 业资金效益为前提;长期股权投资的减少应以实现企业资产的保值、增值为前提。
第三,长期股权投资收益的增加有可能引起企业货币状况的恶化。因为对债权投资来说,
第三章资产负债表分析… 投资收益的确定先于利息的收取,企业需对此部分收益上缴所得税;对股权投资收益来说, 在用权益法确认投资收益时,企业确认的投资收益总会大于企业收回的股利,这样就会出现 企业利润分配所需货币大于收回货币的情况。
第四,长期股权投资质量的分析,可从以下几个方面进行。
① 分析长期股权投资构成(投资方向、投资规模、持股比例等)。通过分析可以了解企 业投资对象的经营状况及其盈利情况,评价企业长期股权投资的质量和风险。
② 分析长期股权投资的核算方法。长期股权投资的核算方法有权益法和成本法。釆用权 益法时,投资企业取得长期股权投资后,应当按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损 益的份额确认投资损益,并调整长期股权投资的账面价值。投资企业按照被投资单位宣告分 派的利润或现金股利计算应分得的部分,相应地减少长期股权投资的账面价值。采用成本法 时,对被投资单位宣告的净利润不进行账务处理,但对被投资单位宣告分派的现金股利或利 润,投资企业确认投资收益。因此,应对利润表中股权投资收益与现金流量表中因股权投资 收益而收到的现金之间的差异进行分析。
③ 判断长期股权投资减值准备计提是否充足,分析企业是否通过多提或少提长期股权投 资减值准备,达到虚减或虚增投资账面价值和利润的目的。
(十一)投资性房地产
投资性房地产,是指为赚取租金或资本增值,或两者兼有而持有的房地产。投资性房地 产应当能够单独计量和出售。
“投资性房地产”报表项目质量分析要点如下。
第一,关注投资性房地产的计量模式。在成本模式下,按照固定资产或无形资产的有关 规定计提折旧或摊销,存在减值迹象的,还应当按照资产减值的有关规定进行处理。在公允 价值模式下,不对投资性房地产计提折旧或进行摊销,以资产负债表日投资性房地产的公允 价值为基础调整其账面价值,公允价值与原账面价值之间的差额计入当期损益(公允价值变 动损益),投资性房地产取得的租金收入确认为其他业务收入。因此,两种计量模式对净利润 往往产生不同的影响。
第二,关注投资性房地产的范围。投资性房地产的范围包括已出租的土地使用权、持有 并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物等。
(十二)长期待摊费用和其他长期资产
长期待摊费用是指不能全部计入当期损益,应当在以后年度分期摊销的各项费用,包括 开办费、租入固定资产改良支出、固定资产大修理支出、筹建期汇兑净损失等。
其他长期资产是指企业正常使用的固定资产、流动资产等以外的,由于某种特殊原因, 企业不得随意支配的资产。这种资产一经确定,未经许可,企业无权支配和使用,但仍应 加强管理,单独核算。主要包括:特准储备物资、银行冻结存款和冻结物资及涉及诉讼的 财产。
(十三)表外资产和或有资产分析
表外资产是指那些因会计处理原因或计量手段的限制未能在资产负债表中体现净值,但 可以为企业在未来做出贡献的资产项目。包括:已经提足折旧,但企业仍然继续使用的固定
资产;企业正在使用,但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中去的、在资产负债表中尚未 体现价值的资产;人力资源资产等。
或有资产是指由过去的交易或事项形成的潜在资产,其存在需通过未来不确定事项的发 生或不发生予以证实。或有资产具有以下特征:① 或有资产由过去的交易或事项产生;② 或 有资产的结果具有不确定性。

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