什么是金融期货交易所?

金融期货交易所(financial futures exchange)是专门供参加金融期货 交易的交易者进行金融期货合约买卖交易的场所,是金融期货市场的核 心和载体。
目前,国际上专门的金融期货交易所还不多,一般都隶属于某个期货 交易所,如芝加哥商品交易所的国际货币市场。我国大陆目前只有一个 金融期货交易所,即中国金融期货交易所,简称中金所。中金所成立于 2006年9月。
金融期货交易所的组织形式主要有会员制和公司制两种。
传统的期货交易所普遍实行会员制,类似于商业互助式的俱乐部组 织。交易所通常不以营利为目的,主要收入来自于所收取的交易手续费, 收入只能用于维护交易设施、支付员工报酬以及与期货交易有直接关系的 开支,不得用于其他投资或进行利润分配。交易所会员可以是企业法人, 也可以是自然人。我国目前尚只允许企业法人成为金融期货交易所会员。
20世纪90年代以来,国际上不少著名的期货交易所由会员制改为 公司制,从传统的非营利性的会员制组织改造成营利性的股份制公司, 有的甚至成为上市公司。2002年12月,芝加哥商品交易所(CME)公 开发行股票上市,而芝加哥期货交易所(CBOT)也在2005年10月 上市①。
我国于1999年颁布的《期货交易管理暂行条例》规定期货交易所只 能采取会员制形式。目前国内三家商品期货交易所和一家金融期货交易 所的组织形式全部为非盈利性质的会员制。2005年7月1日开始实施的 新的《期货交易所管理办法》为交易所进行公司制改造提供了法律上的 保障。
在国际上,金融期货交易所作为交易的管理者,自身并不参与各种交 易活动,而只是为金融期货交易提供交易的场所、设施以及相关的组织管 理服务。
金融期货交易所的职能作用具体体现在以下方面。
① 为金融期货合约的交易提供一个有组织的市场,包括必要的规范 化的交易场所、交易设施及其他相关的服务设施。
② 制定和实施各类规则,包括会员业务的公平竞争原则、统一的交易 规则、统一的交易时间等。
③ 设计标准化的金融期货合约,并安排其上市O
④ 监督金融期货交易活动,调解会员之间发生的各类纠纷。
⑤ 为会员提供履约和财务方面的担保,以降低金融期货交易中的信 用风险,保证交易活动顺利进行。
⑥ 提供交易结算等服务,与交易会员进行财务结算等。
⑦ 提供金融期货交易的各类信息服务,收集合约价格、政府政策等 各类市场信息,并及时地向交易会员、场外投资者和其他社会公众等传 播这些市场信息,以保证金融期货市场的公开、公平、公正、透明和 有效。

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