股指期货之沪深300股指现货形成机制

沪深300现货指数,简称沪深300:是由中证指数有限公司编制,2005年 4月8日联合发布的反映A股市场整体走势的指数。沪深300指数编制目标是 反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,并能够作为投资业绩的评 价标准,为指敖化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。
沪深300指数是以2004年12月31日为基期,基点为1000点,其计算 是以调整股本为权重,采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中,调整 股本根据分级靠档方法获得。
指数成分股的选样空间如下五点:
上市交易时间超过一个季度,除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位:
公司经营状况良好,最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题:
股票价格无明显的异常波动或市场操纵;
剔除其他经专家认定不能进入指数的股票;选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。
沪深300指数的选样方法是对样本空间股票在最近一年(新股为上市以来) 的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后50%的股票,然后对剩余股票按照 日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前300名的股票作为样本股。
沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则,每半年调整一次 成分股,毎次调整比例一般不超过10%。样本调整设置缓冲区,排名在240名 内的新样本优先进入,排名在360名之前的老样本优先保留。当样本股公司退 市时,自退市日起,从指数样本中剔除,由过去最近一次指数定期调整的时候 选样本中排名最高的尚未调入指数的股票样代。
指数以调整股本为权重,采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中, 调整股本根据分级靠档方法获得。例如,某股票流通股比例(流通股本/总股 本)为7%,低于20%,则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%,落在 区间(30, 40)内,对应的加权比例为40%,则将总股本的40%作为权数。
由于沪深300指数覆盖了沪深两个证券市场,具有很好的总体市场代表 性,因此在我国股指期货标的指数选择上呼声最高,已经成为中国股指期货的 标的物。

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