股指期货之什么是盘口消耗时间与报单形式选择

衡量盘口消耗时间,有助于衡量品种的短期波动性以及规划交易报単形式 (见表3-8).

分析说明:
1.分析市场盘口流动性供应和需求,有助于了解市场的买方(主动成交 者)和流动性的卖方(被动成交者)的成分对比。
2.市场St 口流动性供给者,即以低于等于买一价委托的所有多单数量和高
于等于卖一价委托的所有空单数量(即并非立即成交的委托):流动性 的消耗者,则是高干买一价委托的多单或低于卖一价委托的空单数址 (近似于马上成交的委托)。
3.市场每秒流动性需求量为成交量的一半,该数据与挂单量相比,得到每
秒消耗率。
4.盘口消耗速度过快显示攻击性强,主动性订单容易在局部打穿买一卖一
的流动性壁垒,造成价格冲击:流动性消耗速度过慢则显示防御性强, 价格难以造成正常波动。
5.我们可以直观地看出,股指期货的毎秒钟要消耗掉买一卖一•盘口 100% 的流动性,远远高于其他期货品种。而股市个股之间的差异很大,一些 大盘股的盘口消耗时间很长,而一些活跟的个股则很短。这些消耗时间 很短的个股的波动性也远远高于大盘蓝筹。
6.在交易指令申报的设计上,盘口消耗时间很短的品种,其交易瞬间跳动性很强,适合已主动成交的形式报单,抓取短期波动:而盘口消耗时间过长的品种,其波动性必然很差。这些品种不适合做短线或者高频交 易,可以以被动成交的形式挂单,同时以长线思维交易。

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