股指期货之什么是外盘关联度与连续性选择

在金融信息高度发达的今天,国际金融市场和国内市场正在呈现出复杂的 联动特征。分析内外盘品种的关联性以及产生这种关联性的机理,对我们分析 市场交易行为有非常重要的作用(见表3・6)。

分析说明;
1.分析外盘关联度可以有两种方式。一种是分析过程,即比对内外盘影 响;另一种是分析结果,即比对外盘走势对国内期货品种走势产生的影 响。这里采用后一种方式。
2.波动率代表隔夜波动幅度,振幅代表当天波动幅度。如果是受外盘影响 大的品种,其隔夜波动幅度会超过日内自身波动幅度。我们用波动率 和振幅的比例,得到外盘关联比。比值大于1的品种,明显受到外盘影 响,比值越大则受影响越大。如黄金,比值达到2.0,显示出黄金市场 是一个完全的影子市场,国内几乎没有定价权,如图3.9所示。

3.用波动率与振幅的差值比上振幅,得到外盘关联系数。系数大于0,表
示读品种受到外盘影响。数值在0〜0.2之间,表明该品种受到外盘一 定程度的影响,但是自身的波动也能保持,有一定的回归弹性。数值大 干0.2的,表明读品种受到外盘影响较大,自身价格弹性已经收缩。像黄金这样的品种外盘关联系数达到了 1.00,代表极易受到外盘影响,自身几乎已经没有太大的日内波动。
4.可以直观发现,股指、股票个股几乎完全不受外盘影响,价格表现出极大的自主性。其中股指系数达到-o.il,代表股指日内振幅很大,完全不受外盘牵制。实际上国内外股市的走势差别也确实很大,如图3・10所示。

5.用振幅减去波动率得到价格的回归幅度。这个指标代表品种的价格弹 性。小于0的品种回归能力差,代表价格回归到前一交易日结算价之间 的跳空缺口。黄金、铜、锌就常常因受外盘走势影响,出现无法弥补的 跳空映口。
6.股指期货不受外盘影响,是交易可以获得比较大连贯性的重要条件。

RIPRO主题是一个优秀的主题,极致后台体验,无插件,集成会员系统
股交流吧 » 股指期货之什么是外盘关联度与连续性选择

发表评论

提供最优质的资源集合

立即查看 了解详情