KDJ指标的空间是如何划分的

KDJ指标的计算由于采用了百分比,因此数值一定是被局限在0~100之间,并围绕着中轴线50来回地摆动。经过大量的数据统计发现,当KDJ指标曲线摆动到80这个区间时,此时往往对应着股价的波段高位,容易发生回落;当KDJ指标曲线摆动到20这个区间时,此时往往对应着股价的波段低位,容易发生反弹。鉴于此,当前市场上绝大多数证券分析软件都把80线和20线作为指标是否已经超买或者超卖的分界线。
1、 空间划分
其实这也很好理解,KDJ指标的时间周期取值为9,即统计9天内的最高价、最低价和收盘价。倘若一只股票每天都在上涨,已经连续涨了8天,那么它很容易发生回调。此时跟踪价格的KDJ指标也早已经进入了超买区域,指标线发生回落也是极其自然的事。反过来,如果一只股票每天都在下跌,已经连续跌了8天,那么它也很容易发生反弹。此时,跟踪价格的KDJ指标也早已经进入了超卖区域,指标线发生反弹也很正常。
80线、20线和中轴的50线,它们将整个KDJ指标区域分解成四大空间,根据经验法则的统计,空间的区域划分具体如下。
● 强势多头:指标在80~100的位置。
● 正常多头:指标在50~80的位置。
● 正常空头:指标在20~50的位置。
● 强势空头:指标在0~20的位置。
图1-9所示是KDJ指标示意图,除了正常的三条指标线之外,图中还有3根较粗的水平轴线,从上到下分别是80线、50线和20线,我们就通过这3根水平轴线,对KDJ指标区域作一个空间上的划分。

图1-9 KDJ指标示意图
TIPS:知道了指标的空间划分,当追踪股价的指标线运行到相应区域时,我们就能理解股价当前所处的位置,对股价的日后运行也有一个大致的方向判断。
除了对指标区域进行空间上的划分之外,这3根水平轴线其实还有更大的作用。
2、 50线作用及交易含义
50线处在KDJ指标的中央,是指标的中轴线,指标中的K、D、J三条曲线其实都是围绕着它做高低摆动。此外,根据指标空间的划分标准,50线还是多空转换的分界,这就更加凸显了50线的重要。
TIPS:趋势有两面,即多与空,由下至上为多,从上而下为空,但无论是哪一面, 50线都是多空双方必争之地,也具有极强的交易含义。
多头在50线的动作,术语称为多头表态;空头在50线的动作,术语称为空头抵抗,下面我们就看看多空双方的表演。
先看多头表态。
空头一旦成势,股价势必会下跌,跟随股价变动的KDJ指标也必然向下回落。此时多头如果还想稳定盘面,不想将之前的胜利果实拱手相让,那么操盘的主力就必然会在50线一带组织起有效的反击,告诉场外的跟风盘,多头主力还在。此时, 50线就是多方的第一道防线,操盘主力一定要在这个地方发力。
图1-10所示是烟台冰轮(冰轮环境)(000811)2017年2月至2017年4月的日线图,同时也是非常经典的多头主力在50线位置发力的表态图。
图中文字和箭头指示的地方就是多头主力表态的地方。我们看到在图的左侧,股价曾有一段小幅度的拉升,随后空头肆虐,让股价连跌3天,KDJ指标中的D曲线刚刚击穿50线。此时多头主力如果没有作为,那之前连跌3天的K线就变成了三只乌鸦的经典头部K线组合,股价未来的下跌空间就会被打开,之前的升势也会被一笔抹煞。
50线是由多转空的分水岭,也是KDJ指标区间内正常多头区间与正常空头区间的转换处,多头要想继续做盘,就一定要在这个地方用盘面语言表态。我们看到,在图中上下箭头的指示处,多头毫不犹豫地拉出一根大阳线,一举扭转被动的局面,同时也发出无声的宣言:多头主力还在。
如果是一名经验丰富的投资者,又对KDJ指标有过深入研究,当看到这根K线时一定会很激动,因为多头主力又开始行动了,此时正是自己进场赚取利润的最好时机,未来的升幅至少会对等前面的升幅。

图1-10 烟台冰轮日线图
感兴趣的朋友可以打开图表自己观察,烟台冰轮这一段走势最低点在9.03元,图中多头表态的位置大概在10.7元附近,前面这一段升幅的空间如下。
(10.7-9.03)÷9.03×100%=18.5%。
从图中可以看到,股价后面涨到12.5元,从多头表态开始,这段升幅如下。
(12.5-10.7)÷10.7×100%=16.9%。
经过比较,我们看到两段升幅几乎差不多。
TIPS:前例是多头表态成功的例子,其实在实战中,有很多时候由于空头过于凶猛,多头虽然表态,但并不能成功扭转颓势,后面还是会被空头攻陷阵地,这就是多头表态失败。
图1-11所示是福耀玻璃(600660)2017年5月至2017年7月的日线图,同时也是典型的多头表态失败图。
图中标注得已经很明显,股价在拉升一段后,空头开始趁虚而入,将KDJ指标压低,并来到了下箭头所指的50线附近。面对由多转空的关键时刻,多头在上箭头所指处拉出一根中阳线,意图扭转不利局面。如果不懂KDJ指标精髓的投资者,看到这根阳线一定会很高兴,但此时空头气势已盛,第二日就用中阴线回击。我们看到随后两根小阳线是多头最后抵抗,可惜最后无功而返,股价开始持续走低。
欣赏完多头表态,我们再看看空头抵抗。

图1-11 福耀玻璃日线图
空头抵抗的意义与多头表态差不多,当盘面面临由空转多的那一刻,原来的空头肯定不会坐视不理,否则多头将气势如虹、乘胜追击。股票市场由于节奏较慢还好说一点,期货市场变化较快,一旦多空易手,盘面很容易形成一方扎空的走势,所以50线是空方必守的阵地。
与多头表态一样,空头抵抗也分两种,即抵抗成功与抵抗不成功,我们先看不成功的实例。
图1-12所示是华润三九(000999)2017年4月至2017年7月的日线图。
看懂了前面两个实例,这幅图就很好理解。借助多头前面连续4根阳线的攻击, KDJ指标线已经来到50线的关口,空头如果不做抵抗,阵地将拱手相让。于是我们看到上下箭头处空方用大阴线展开反击,迫使KDJ指标守50线关口。事实证明,这是空头的无效抵抗,多头化解攻势后,走出一段中级行情。
TIPS:多空一旦易手,得势一方绝不会轻易放手,必将追杀到底。
下面我们再通过一个实例,看一下空头抵抗成功的结果。图1-13所示是亚邦股份(603188)2017年5月至2017年6月的日线图。
在图中双箭头的左侧,股价有见底的迹象,KDJ指标也修复完成。照此发展,多头只要稍加准备,后续有可能发动更大的行情。这只股票的空头十分机警,趁着多头气势未成之际骤然发难,连续3根阴线将KDJ指标线打回原形,同时将股价打到了新低的位置。

图1-12 华润三九日线图

图1-13 亚邦股份日线图
通过这两幅图,读者可能已经了解KDJ指标50线的技术意义,这里有几点需要说明。
(1)由于KDJ指标中的J曲线与RSV值无关,所以J曲线在50线附近的变化意义不大,可以忽略。
(2)K曲线和D曲线相比较,D曲线更为稳定,所以技术上以D曲线为主,K曲线为辅。
(3)50线不是一个绝对值,40~60的区间都可视为50线的范畴,不可太过于拘泥。
(4)实战中一定要注意股价所处的位置,然后结合指标综合研判,这是KDJ指标发挥作用的基础。
3、 20线作用及交易含义
20线位于KDJ指标的下半部分,是正常空头区间和强势空头区间的分界线。从指标的角度来说,指标线到了这里,说明股价前期已经下跌一大段了,后面即将进入超卖阶段。但也正是这个阶段,才是股价加速下跌进而触底的时候,这也是指标线产生低位钝化的原因所在。因此20线从多空的角度来讲,意义是不一样的。
● 多头:20线是多头最后的防线,一旦失守,股价在后面可能会加速下跌。
● 空头:20线是空头的第一道防线,若不抵抗,多头会继续挺进,直逼50线多空分界点。
无论是多空哪一方,实战中单凭意愿是远远不够的,主要还是靠实力说话,因此成功与失败的概率各占一半。考虑到本书的篇幅,我们就不一一举例,只选取两个典型的实例帮助大家理解一下。
图1-14所示是郑州商品交易所郑棉1709期货合约的日线图,时间截止到2017年7月17日。

图1-14 郑棉期货合约日线图
郑棉1709合约,就是该份期货合约于2017年9月到期,合约到期后,交易所会根据多空双方手中还未平仓的合约单,进行棉花现货的交割。
之所以选用期货合约图而不是读者常见的股票图表,一方面是因为这幅图很经典,另一方面也是想对读者说明,KDJ指标最初就是在期货市场中应用的。
TIPS:正因为期货市场可以进行多空双向交易,故而多空双方的角逐表现得才更加淋漓尽致。
从图中可以看到,郑棉1709期货合约从16540的高点一路向下,空方力量经过两个波段的宣泄后,将指标线从高位打压到了20线附近,触及多头最后的防线。正是在这个关键位置,多头组织力量展开反击,拉出一根中阳线,意图挽救局面。
后续结果暂且不论,我们只需理解,多头主力为何在20线这个位置而不是其他位置展开反弹,通过这一实例就足以说明20线位置的重要。
我们再来看另一个经典的图例,它同样来自期货市场。图1-15所示是郑州商品交易所甲醇1709期货合约的周线图,时间也是截止到2017年7月17日。需要说明一点,甲醇期货是夜盘交易品种,即可以在晚上交易,这一点大家可以从图表右下侧的交易时间看出来。

图1-15 甲醇期货合约周线图
这是一幅空头防守第一道防线即20线的经典图例。在图中双箭头标示处, KDJ指标中的D曲线即将由下而上穿越20线,这表明经过前期的大幅下跌,多头积蓄的力量已经足够化解空头的攻势,这也是箭头前面有一根中阳线的原因。
TIPS:读者不要忽略,可以反映中期趋势的周线图,有很强的技术意义。
我们看到空头随后利用20线做最顽强的抵抗,连续两周做出周阴线,妄图将多头攻势扼杀在萌芽中。由于空头力量在前面的走势中已经消耗殆尽,因此后面多头主力还是占了上风,但不能否认的是,20线在多空双方的争斗中重要性已经不言而喻。
这两幅图都很经典,希望大家能好好体会。我们举的两个实例,无论是多头还是空头,在这两幅图中都是抵抗失败的,至于成功的案例,读者可以自行寻找案例学习。
通过上述实例,相信读者已经了解了KDJ指标20线的技术意义,这里有几点需要注意。
(1)由于KDJ指标中的J曲线与RSV值无关,所以J曲线在20线附近的变化意义不大,可以忽略。
(2)K曲线和D曲线相比较,D曲线更为稳定,所以技术上以D曲线为主,K曲线为辅。
(3)相对而言,20线由于处在指标低位,因此对于空方有较大的技术意义。由于此时股价下跌较多,对于多方而言,抵抗的意义开始减弱。
(4)实战中一定要注意股价所处的位置,然后结合指标做综合研判。
4、80线作用及交易含义
80线和20线的位置相反,处在KDJ指标的上半部分,是正常多头区间和强势多头区间的分界线。从摆动的角度来说,指标线到了这里,说明股价前期已经上涨一大段了,即将进入到超卖的阶段。但也正是这个阶段,在加速赶顶的过程中股价往往上涨得更为猛烈,这也是指标线产生高位钝化的原因。从多空的角度来讲,80线的意义也非同凡响。
TIPS:80线是多头的第一道防线,若不抵抗,空方会继续挺进,直逼50线多空分界点;80线也是空头的最后防线,一旦失守,股价在后面有可能会加速冲顶。
与20线一样,多空双方在这个位置的较量,其成功与失败的概率同样各占一半。成败与多空如果全部讲解,占用篇幅太大,我们同20线一样,只选取两个典型的实例帮助大家理解一下。
图1-16所示是中文传媒(600373)2017年5月至2017年7月的日线图。
从图中可以清楚地看到,多头在之前的行情中已经大获全胜,利用两个波段推高了股价。此时,KDJ指标中的D曲线刚刚突破80线,看起来形势一片大好,局面正由正常多头空间向强势多头空间演变。但空头不甘心失败,在图中上下箭头标注的位置,依托80线最后的防线,做出了空头抵抗的动作。我们可以看到,空头利用多头跳空高开冒进的破绽,当天就展开还击,让K线收出长长的上影线,随后又连续3天让股价收出阴线,如果后面没有发生多头股价加速赶顶的动作,当时的K线看起来就像是一个头部,股价随时有见顶的可能。

图1-16 中文传媒日线图
看过空头在80线顽强抵抗的实例,我们再看一下上证指数在80线初次抵抗的场景。
图1-17所示是上证指数(999999)2016年11月至12月的日线图。
从图中可以看到,上证指数在之前的行情中由于升势过急,造成KDJ指标已经连续在高位运行,并导致指标高位钝化。
TIPS:为了凸显KDJ指标高位钝化这种现象,这里我们用字母“S”予以表示。
从图中连续出现的字母“S”看出,指标高位钝化已经连续多日了。这种现象下,要么主力奋力再拉一波,要么就是股价极容易就地见顶。在图中双箭头标示的前一天,空头已经发起试探性进攻,收出一根高点和低点都逐渐下移的阴线。此时,多头不愿失败,利用80线这一关卡,在箭头处收出一根阳线,做最初的抵抗。
多空双方是对手盘,一方如果发力,必然诱发另一方更加发力。本例就是如此,多头高位发力后,空头直接反击让指数K线收出阴线,接着更诱发了后面的跳空低开,给多头致命一击,从而让指数波段见顶。

图1-17 上证指数日线图
通过上述实例,相信读者已经对KDJ指标80线的技术意义有所了解。
(1)由于KDJ指标中的J曲线与RSV值无关,所以J曲线在80线附近的变化意义不大,可以忽略。
(2)K曲线和D曲线相比较,D曲线更为稳定,所以技术上以D曲线为主,K曲线为辅。
(3)相对而言,80线由于处在指标高位,因此对于多方有较大的技术意义。由于此时股价上涨较多,对于空方而言,最后的抵抗意义已经不大。
(4)实战中一定要注意股价所处的位置,然后结合指标做综合研判。
失败与成功是相对的,这里只是举了两个抵抗失败的例子,至于成功的案例感兴趣的读者可以自行寻找学习。
5、 0线和100线的作用
目前市场上各大券商为投资者提供的证券分析软件中,关于KDJ指标几乎都是三条曲线和一些模糊的水平轴线,这就影响了指标的使用。为了说明问题,我们先通过技术手段,让0线和100线在指标上显现出来。
图1-18所示就是0线和100线显现后的KDJ指标图。需要注意的是,为了不影响效果,我们这里把原来的50线、20线和80线去掉了。
KDJ指标中,0线和100线一个在天上,一个在地下,是指标的两个极值,也是K、D曲线不可逾越的天堑。但J曲线不同,它将K、D曲线差值放大2倍的特点使得它得以成功穿越0线和100线。如果说在50线、20线和80线中J曲线没有用武之地的话,那么0线和100线就是专属于J曲线的表演舞台。

图1-18 KDJ指标效果图
TIPS:KDJ指标中0线和100线与J曲线的结合有什么作用呢?四个字,抄底逃顶。
在KDJ指标中,J曲线与0线的结合主要用来抄底。
底的范围很宽泛,可以是历史大底,也可以是波段底部,无论哪一种,J曲线结合0线都做得很好。
我们看最近的实例,图1-19所示是一幅上证指数的周线图。

图1-19 上证指数周线图
相信大家已经看得很清楚,上证指数从5178的高点一路向下滑落,直到2638点才止住颓势,随后连续用5个波段展开反弹行情。在这5个波段行情中,其中4次的底部都发生了J曲线自下而上穿越0线的现象,概率达到80%。大家若是仔细观察图中双箭头标示处就会发现,每一次J曲线自下而上穿越0线时,几乎都是波段的低点,0线的作用毋庸讳言。
我们再看一个股票的实例。图1-20所示是2017年上半年行情中最耀眼的明星股——贵州茅台的周线图。

图1-20 贵州茅台周线图
2017年上半年的行情可以用一个词来形容,那就是“冰火两重天”。在绝大多数中小盘股票经常发生“闪崩”行情、绵绵向下探底的时候,以贵州茅台为代表的大市值股票则牛气冲天,上演了“大象也能跳舞”的好戏。
我们从图中可以看到,每一次KDJ指标中的J曲线发生自下而上穿越0线的现象,在相近的时间内,贵州茅台都见到了一个相对的底部。也正是这3次主力的演出,才成全了贵州茅台从153.24元上涨到478.21元的完美表演。
TIPS:需要说明的是,J曲线自下而上穿越0线寻底的功能,至少要在周线级别的图表中应用。
由于2倍的差值放大,J曲线本来就是KDJ指标3条曲线中变化最频繁的,加上日线周期同样是时间周期中变化最快的,所以在日线图上,J曲线结合0线寻底的作用将大打折扣。
知道了J曲线与0线结合抄底的作用,那么自然就会明白J曲线与100线结合的作用。是的,二者结合主要用来逃顶。
相较于股票市场,期货市场由于有杠杆的作用,可以将收益和损失成倍地放大,因此也更加凶险,这就要求期货市场参与者如果想要生存,首先就要对多空的方向判断正确。KDJ指标之所以会先在期货市场流行起来,进而影响到股票市场,就在于它有独特的抄底逃顶的功能。
图1-21所示是郑州商品交易所锰硅1709期货合约的周线图。

图1-21 锰硅期货合约周线图
期货合约由于交易时间普遍较短,又不是连续的,所以给投资者纠错的时间很少,一旦信号出现,要坚决地执行。图中可以看到锰硅1709主力合约自上市后一路高歌猛进,多头势如破竹,但在双箭头标注处,却发生了KDJ指标中J曲线自上而下穿越100线的现象,此时周K线图上也收出一根阴十字星。我们看到空方主力随后毫不留情,一鼓作气连续拉出周阴线,将多头彻底歼灭。如果不能及时有效地识别J曲线结合100线发出的见顶信号,随后又未能及时止损,这样的跌幅爆仓是必然的结果。
TIPS:期货市场一旦看错方向又未能及时止损,爆仓是常有的事,因为多空双方一旦发力,几乎没有停手可能,招招致命。
股票市场的投资者或许对爆仓没什么概念,但期货投资者都清楚,一旦爆仓,就意味着你已经血本无归,几乎可以宣告破产了。
在股票市场上,J曲线结合100线发出逃顶信号的经典案例首推上证指数6124点的历史大顶,我们在这里欣赏一下。
图1-22所示是上证指数的周线图,图中的6124点相信每一位投资者都会永远铭记,因为这是中国股市到笔者写本书为止所能达到的最高位置。

图1-22 上证指数周线图
6124点是众多股民心中永远的痛,自高点滑落后,指数一直跌到1664点才止住脚步,无数财富也因此灰飞烟灭。能不能在第一时间有效识别这样的历史顶部呢,我们从图中方框框定的位置就能看出端倪,在方框左侧的K线,KDJ指标中的J曲线已经在第一时间下穿100线,发出了指数见顶的信号。而图中右侧的K线,指标通过高位死叉的方式再次提醒了大家。只可惜对于这样的信号大家并不熟悉,因此也就错过了最佳的逃命机会。
利用J曲线与100线相结合的技巧逃离顶部的实例还有很多,这里就不过多举例,大家如果感兴趣可以自行寻找学习。相信经过学习,你对这种技巧理解得会更加深刻。
TIPS:同抄底技巧一样,J曲线由上而下穿越100线逃顶的技巧,至少要在周线级别的图表中应用,至于原因,与抄底理由大体相同,这里就不再赘述。
多空的角逐在50线、20线和80线这些关键地方表现得最为明显,至于抄底、逃顶等具体技巧在0线和100线也有很好的应用,这些都是KDJ指标实战中的精髓。遗憾的是,这部分知识目前市场上少有人知,绝大部分散户投资者从未关注到这个方面,市面上的学习资料也很少提及这一领域,大部分的目光都放在了指标线的应用上,这未免让人感到遗憾。指标线的应用固然重要,但本章技巧也不可偏废,希望本书的读者能够深刻体会笔者的苦心,倘若这些实战技巧能对你有所帮助,那就可以达到双赢的目的了。 \\(\)\[\]\\\\\”’\’

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