箱体理论:长线研判与波段操作法则(二)化繁为简的长线研判

股市操作格言说:“长线保护短线。”意思是在长线的架构下 进行短线操作,可以降低操作风险。又因为以长线架构进行思考 时,所观察的波段走势也是以长线规划为主,因此获取的投资报酬 率就会提高。然而,要将长线走势变化单纯地以K线进行理解,需 要一段时间练习,所以一般投资者可以尝试利用指标辅助观察,都 能够得到不错的效果,较常用在长线K线图的观察指标有RSI、KD 与均线等。

这些利用价格计算出来的指标中,又以移动平均线最容易取得 与理解,此处以3MA搭配月线图做观察。在这里必须强调,投资者 可以依照自己的操作习惯或是操作逻辑,建立属于自己的观察指 标,并非一定依照本单元介绍的数值。而长线上的指标观察,重点 不在提供买卖信号,而是告诉投资者一个可以依循的方向,操作的 关键点位仍然需要回归到H K线图上观察。

同理可证,如果投资者操作的商品是台指或是选择权,操作的 参考K线图通常用5分钟线或是15分钟线,那么就可以将日线图 当作长线,5分钟线图当作短线,这样也可以达到长线保护短线的 效果,只是提醒投资者注意:操作的杠杆倍数越高,风险就越高, 止损点与止盈点的设置就必须更加严谨。

请看图4-4,如果在月线图上画出3MA(以参数为3的移动平均 线),但是不以收盘价站上或是跌破均线作为参考依据,而是利用 均线的转折为参考,那么当均线指标转折向上时,在当根K线低点 画一个向上的箭头记号;若当均线指标转折向下时,就在当根K线 高点画一个圆圈的记号。

从图4-4中可以看到,这些记号如指标走势呈现在K线图上, 设计这个指标的目的在于出现记号的下一根K线,是否仍有对应的 高点或是低点。比如:当指标转折向上时,下一根(即下个月)K线 是否仍创下新高点;当指标转折向下时,下一根(即下个月)K线是 否仍创下新低点。从图中发现,大致上都可以成立这样的条件。

请看图4-5,这是宏达电股价月线图与3MA的转折关系,从图 中可以发现,当指标转折向上时,下一根(即下个月)K线通常都还有新高点;而当指标转折向下时,下一根(即下个月)K线通常都还 有新低点,且很容易掌握到波段走势。

请看图4-6,换成传产股来观察。这是台泥股价月线图与3MA 的转折关系,从图中可以发现,当指标转折向上时,下一根(即下 个月)K线通常都还有新高点;而当指标转折向下时,下一根(即下 个月)K线通常都还有新低点。

从这几个例子发现,不管是人气聚焦的电子股或是传产股,利 用这一个指标观察的特性都相似。

为什么希望在出现指标信号之后的下一根K线仍有高低点?主 要的用意是希望投资者在利用日线做买进决策时,万一研判错误产 生错买的动作之后,仍有高点可以提供退出的机会,这样可以减少 止损所导致的损失,甚至不会有任何损失。又因为下个月没有创新 高或创新低的比率较小,就算出现这种情形,根据针对实际走势的 观察得知,转到日线格局时不容易出现日线的标准买卖点。也就是 说,在不会产生买卖点的情形下,自然就不会产生损失。

接着来说明指标如何设计。这需要同时将指标放在日线上,并 搭配第一章的波动原理进行观察。

请看图4-7,这个指标名称为MA转折,其设计目的是指标向下 时在K线上缘画一个记号,指标向上时在K线下缘画一个记号。投资者可以运用市面上提供自定义指标的专业软件撰写程序。笔者采 用奇狐胜券股票专业分析软件,如果投资者使用的软件不同,则撰 写公式的程序语法将会不同。请投资者自行调整。

程序中MA(CLOSE, 3)的意思是计算参数为3,且用收盘价计算 移动平均线,投资者也可以将数字3改成变量N,提供使用者自行 输入,如此一来,指标就不限定使用在参数为3的移动平均线了。

程序中DRAWIC0N的意思是当某条件成立时,在相对位置画上 喜欢的记号,例如:在LX〇.999(最低价的0.999倍)画上第四种图 案,而ALIGN是对齐的模式,可以选择1、2、3或其他种选项。此 部分请参考软件说明。

至于条件设定的REF(MA3,1)是指3MA前一个单位时间的数值,REF (MA3,2)是指3MA前两个单位时间的数值,语法中REF(MA3, 1)>REF (MA3, 2)。翻成口语化的意思,就是3MA前一个单位时间的数值大于 3M八前两个单位时间的数值,亦即到前一个单位时间为止,3MA属 于向上的状态。那么 MA3<REF(MA3, 1)AND REF(MA3, 1)>REF(MA3,2) 这句语法,就是3MA走势从向上转成向下的意思。

当程序语法撰写完之后,先将指标展示在K线图上验证,检查 一下是否如预期地呈现在K线图上,如果产生错误,则再进行程序 语法的修正。万一错误无法解决,请使用奇狐胜券软件的用户到社 冈论坛提问,软件工程师与许多网友都会热心帮忙解决。

造成均线转折的参考价,称为均线扣抵价,这部分的论述请参 阅《主控战略移动平均线》中的内容。既然使用均线转折为参考依 据,那么扣抵价才是真正要观察的价格。因此可以将原本的均线转 折指标加以变化,改成将扣抵价画在K线图上,当收盘价在扣抵价 之上,就可以知道均线已经转折向上;若收盘价在扣抵价之下,就 可以知道均线己经转折向下。

请看图4-8,如果将均线转折指标与均线扣抵指标放在同一个 画面来观察,发现在研判均线的转折时更加容易。如标示A所示, 上图K线下沿出现一个红色箭头,代表3MA由向下转成向上,在下 图则可以看出月线收盘价收在扣抵价参考价的指标曲线之上,一直 到收盘价落在扣抵价参考价的指标曲线之下,K线上沿才会出现一 个圆圈记号。

然而月线图的困扰是时间周期为一个月,操作时不能等到收月 线才确认股价站在扣抵价之上,又在实际操作上,买卖点的进场关 键是在日线,因此再利用软件可以设计程序的特性,将月线扣抵价 画在日线图上做参考。

请看图4-9,如果将月线扣抵的参考数据画在日线图上时,则 发现操作更是一目了然。比如:在加权9309. 95点时,月线扣抵值 即为下方的水平线,这个数据是这一整个月都不会改变的关卡参考 数据,中长线投资者只要观察该水平线是否能够顺利跌破,就可以 推知月K线已经跌破扣抵价,使月线的3MA转折向下。

投资者可能会产生疑惑,怎么知道跌破是真的还是假的?通常 真跌破或真突破都会干脆利落,而且会有技术现象上的特性,这一部分内容在《主控战略》书系中已经强调多次,在此不再赘述。但绝 对不是所谓的突破3%且站稳3天以上,或是跌破3%且超过3天以 上这种论调,这种偏差的说法投资者可以早早扬弃。

那么如何设计将月线参考数据画在日线图上的指标呢?请参考 以下的说明。

要让指标转折,观察的是扣抵价,而扣抵价的公式是N个单位 时间前的收盘价。比如:要找3日移动平均线的扣抵价,就是找从 今天算起前3天的收盘价。同理,要找21 U移动平均线的扣抵价, 就是找从今天算起前21天的收盘价,其余以此类推。

如果要将月线的数据画在周线或是日线图上时,那么必须先建 立一个可以提供引用的独立公式。请看图4-10。

公式名称为00,程序语法为A01:ref(C,3)。

A01是一个自定义的程序代号,ref(C,3)就是判断式的程序语 法。:ref (C, 3)是指取出前3个时间单位的收盘价。

当引用的公式建立好之后,再新建一个指标,指标名称为月线 扣抵,程序语法为三月扣抵:“00.A01#M0NTH”。当程序建立好之 后,就可以将月线的数据画在周线图上或日线图上。这个指标也是 在实际操作中,真正要运用的参考指标。

接着就利用这个指标与股价波动原理之间的相互搭配,说明如 何在日线图上进行有效率且安全的波段操作。

请看图4-12,五矿发展股价日线图在标示A正式突破三月扣抵 参考价后,2010年8月的指标数据维持在股价下方,代表除非股价出现急速下跌,并跌破三月扣抵参考价,否则月线扣抵指标己经形 成助涨。在标示B时,股价突破17. 5元的水平颈线关卡,随即反 映突破压力后的震荡走势,接着在标示C以中长阳日出K线出现多 头攻击信号,所以是多头标准买点。

请看图4-13,中船股份日线图在标示A区域属于一个压力带, 标示B的多头攻击信号,除了突破下降的三月扣抵参考价之外,同 时突破标示A的压力区间。由于多头股价上涨同时突破两个压力, 走势反映突破压力后的拉回修正,是正常的波动惯性,投资者不宜 在突破时积极操作多单,但是在修正结束并且出现多头攻击信号 时,就应该积极介入赚取波段行情。

修正过程中,投资者应观察修正形态呈现何种模型?无论是形 态学或是波浪理论中的修正波,都会忠实地反映股价动向与意图, 此时投资者无须躁进与臆测,或是尝试先行布局,只要等待修正走 势进行到末端,股价自然会出现可靠的信号。修正过程中,三月扣 抵参考价与股价距离较远,代表股价不容易直接跌破,月线扣抵指 标属于助涨的技术面,所以当标示C呈现中长阳日出K线时,正是 标准多头攻击买进信号。

请看图4-14,明星电力股价日线图进入箱型整理过程中,在标 示A正好逢上升中的三月扣抵参考价,同时扣抵价未被正式跌破,月线扣抵指标呈现助涨,此处也属于修正走势末端,当股价在标示 B突破箱顶价时,代表箱型整理结束,投资者可以运用跳箱原理进 行目标测量。在标示C满足第二个箱子幅度,略做震荡后股价续 攻,最后在标示D满足第三个箱子的幅度,并在22. 59元滞涨进入修正。

请看图4-15,味全股价日线图从30. 5元回档时,在标示A、B 测试三月扣抵参考价,虽然标示B有真跌破疑虑,但是指标与股价 在下个月随即拉幵距离,同时波形暗示股价最起码要出现反弹。因 此投资者可以暂时釆取观望态度,等待走势明朗后再拟定适合的操作策略。

当股价上涨到标示H时,没有创下波段新高点,反而反转向下 在标示C跌破三月扣抵参考价,同时拉开与参考价之间的距离,既 然股价落在参考价之下,暗示月线扣抵指标己经形成助跌,该指标 线将被定位是压力参考。

等到股价下跌到标示L时,与三月扣抵参考价的距离更远,这 也暗示未来如果出现反弹,则反弹的想象空间相对较大。投资者可 以利用黄金分割率针对标示H〜L进行切割,反弹0. 618倍幅度正 好在标示D与三月扣抵参考价发生碰触,再观察标示L〜D的结构已经具备三波反弹完成的雏形,因此在逢月线扣抵指标压力的情形 下,应注意是否呈现反弹结束的滞涨信号。

请看图4-16,光宝科股价H线图从49. 5元向下修正时,在标 示A跌破三月扣抵参考价,接着在标示B跌破支撑区间带,接连跌 破两道支撑后,股价出现反弹震荡走势是正常的波动惯性。在反弹 过程中,股价逐渐收敛形成三角形,纵使如此,仍然可以将这个形 态视为一个矩形的整理过程,由于在整理时三月扣抵参考价曾经站 上,但这是因为扣抵价降低使股价能够站上,不是股价上涨突破, 两者所代表的意愿不可同日而语。

以跌破支撑后所呈现的整理波形研判,股价多头相对弱势,因 此当股价在标示C跌破三月扣抵参考价时,也同时跌破整理区间, 代表股价整理结束,走势将持续向下修正。

在标示C跌破整理区间的箱底时,如果这只股票能够融券操 作,那么,投资者应该伺机介入操作空单,以赚取下跌走势所产生 的利润。至于目标测量,除了可以采用形态学计算与跳箱原理,也 可以采用杠杆原理进行计算,也就是标示D的目标=H + L—49. 5。

月线扣抵指标不但可以提供支撑与压力参考,同时也具有助涨 与助跌的作用。除此之外,投资者还可以设计成信道型的指标进行 涨跌区间观察。比如:可以将三月扣抵参考价当成指标中轴,然后 对中轴数据增减10%、20%形成信道。请看图4-17。

在图中经过标示P的粗线是三月扣抵参考价,定位为中轴,经 过标示Q的短虚线是中轴扣减10%的指标线,经过标示R的长虚线 是中轴扣减20%的指标线。在股价下跌过程中,标示A、B、C分别 测试这两条指标线。也就是说,投资者在操作时,除了运用中轴作 为多空支撑观察外,也可以将信道与其他目标测量的方法合并研判 股价修正或是上涨的目标区。

请看图4-18,相同的观念可以运用到上证指数观察。在图中经 过标示P的粗线是三月扣抵参考价,定位为中轴,经过标示Q的长 虚线是中轴增加20%的指标线,经过标示R的短虚线是中轴增加 10%的指标线,经过标示S的短虚线是中轴扣减10%的指标线。标示 A上涨触及标示Q而形成滞涨,当跌破标示R后,该指标线反成压 力,所以标示B受制于压力而滞涨。标示C逢标示S的支撑反弹, 在标示D穿越中轴后股价续涨,在标示E逢标示R滞涨,标示F则 是穿越中轴后没有止跌,在标示G逢标示S的支撑才反弹。

这个信道的用法与其他信道指标的用法无异,都具有支撑压力 交换、助涨助跌与盘态转换等技巧。如果要观察个股波动,那么形 成信道的比例就不一定是增减10%、20%。也就是说,增减的比例可 以根据实际走势进行调整,如何得到最佳的比例参数,则需要投资 者费心进行测试。

利用月线扣抵(长线)转到日线作为观察的操作模式,在本单元 中,只能提供一些基本架构与基础观念,让投资者作为参考,其他 实际运用与股价波动变化的搭配,仍需使用者多加体会。尤其必须 提醒投资者注意:指标不是万能的参考依据,任何指标运用,必须 架构在合理的股价波动走势上,才可以带给投资者正确的使用方向,也因为如此,才能帮助投资者在市场中获利。

此外,也可以根据月线扣抵的观念进行计算机选股,节省投资 者一只一只筛选的时间。至于计算机选股条件的设定方法,可以在 每个月结束后,寻找月线收盘价已经站上月线3MA的股票,在下一 个月幵盘时就幵始观察日线是否站稳扣抵价;或是进行日线选股, 选择今日才刚刚站上三月扣抵价者进行观察;或是选择下一个月的 扣抵价在日线股价下方,其设定方法相当多元,请投资者不妨尝试 设计、测试。

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