波浪理论-认识波浪理论

波浪理论究竟是什么样的一种理论呢?从本质上说,它是一种价格不断变化 的理论,说明某只股票的价格变化将按照一定规律的波浪形式和周期性的涨跌来 循环运动。一句话,艾略特波浪理论认为股价的运动是包含了三波上涨和两波下 跌的波浪形走势的再现。
而事实上,艾略特波浪理论不仅是股票价格运动的再现,也是投资者的投资 心态及其买卖行为的一种综合反映。而这恰好与名声大噪的道氏理论不谋而合。 可以说这两个理论都说明了投资者的总体买卖的行为,是指导投资者获得投资收 益的不可多得的理论。
同样地,道氏理论之所以能够盛行于股市而经久不衰,就是因为其描述的股 价变化的规律反映了众多投资者追求投资收益的本质。股票价格在投资者追求利
润的过程中上涨,并且在投资者将利润套现的时候开始下跌。股价周而复始地循 环往复运动,形成了股票市场的运行的大小周期。
波浪理论与道氏理论所描述的股票运动的趋势是相通的。既然这样,在说明 艾略特波浪理论之前,就不得不先回顾一下著名的道氏理论。
査尔斯•道始创的道氏理论在最初并不是用来预测股市,更不是帮助投资者 来买卖股票的理论,更多的只是一种预测市场总体运行趋势的理论。而用于股市 的投资的时候,道氏理论又因为其反应迟钝的买卖信号而受到批评。
说道氏理论前,要先说一下道氏理论的三大假设:
假设一:人为操作的问题。短期内的个股以及指数的走势很容易被操作, 走势上也会形成小的折返趋势。但是长期看来,个股和指数的走势是不容易被 操作的。
假设二:指数的走势将反映所有的信息。就是因为指数的走势将反映市场中 所有的信息,走势上才有了变化无常的指数形态。指数这种多变的走势反映了 每一个投资者对今后市场走势的预期,因此不容易被普通的投资者看穿其变化 的方向。
假设三:道氏理论是客观化的。利用道氏理论指导投资活动时,应该客观地 研究市场的情况,得出相应的操作依据,而不是用主观的想象来判断市场的走 势。只有这样,道氏理论才能够发挥它应有的指导作用,使投资者的投资活动渐 入佳境。
了解了道氏理论的三大假设之后,就可以继续研究道氏理论里说的股票运行 的三大趋势了。三大趋势包括主要趋势、中期趋势和短期趋势。
主要趋势持续的时间最长,一般会在一年及以上的时间里形成。在这个阶段 当中,个股在走势上基本上是随着市场的变化而变化,涨幅也会大大地超过20% 的水平。而中期趋势是与股价的运行趋势相反的方向运行,持续时间会超过一个 月,波动的幅度应该在股票基本运行趋势的1/3或者是2/3水平上。短期趋势的 持续时间更短,一般会在一周左右,并且其运行的趋势有较大的不确定性。
在道氏理论所说的三大趋势当中,穿插了基本趋势中的三个股票运行阶段。 这三个运行阶段分别是主要的牛市阶段、主要的熊市阶段和其中穿插进行的次级 折返阶段。主要的牛市行情持续的时间是比较长的,一般都在一年以上的时间里 持续进行。而主要的熊市行情同主要的牛市行情相似,只是方向发生了改变。投
资者想获得不错的收益的话,准确判断行情的趋势无疑是非常必要的。只有这 样,获利才成为可能。而次级折返趋势持续的时间要短得多,从性质上来说只是 对股票的主要牛市行情以及主要熊市行情的一种修正罢了,不会对趋势造成根本 的影响。
总之,投资者可以在本质上将道氏理论看做一种波浪理论,该理论说明在市 场的变动过程中,股价的波动趋势会像波浪一样不断地延续着涨跌的过程。道氏 理论是波浪理论得以形成的基础,两者都说明了股票市场的波浪形运行的特点。 投资者在学习波浪理论前对道氏理论有一定的认识是非常必要的。

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