炒股入门基础知识:公司成长性分析的作用?

上市公司业绩持续快速增长的根本动力就在于“内外兼修”。就内生动力而言,良好的 宏观经济面、股改及股权激励所释放出来的制度动力、劳动力、资金等低成本的要素资源, 以及不断提升的创新和竞争力,都是不可忽视的重要背景;而就外延成长动力而言,资产 注入、整体上市所起到的立竿见影的动力更是当前最值得关注的因素。
当然,在业绩快速增长股中挑选潜力股的时候,还得具体分析公司业绩的增长是否来 自主营业务,是否有望维持。实际上,部分公司尽管净利润增幅惊人,但其主营业务利润 的增长却十分有限,公司未来的成长性显然还有待考察。
两年半时间,4次高比例送配,股价飙升20倍!苏宁电器书写了中国证券市场上的 神话。有人计算过,如果按照2004年7月苏宁电器上市首日的收盘价32.70元买入,那么 2007年苏宁电器的复权价格已经约为每股600元。在短短不到3年的时间内,收益竟高达 近20倍!
怎么才能选择到像苏宁这样一只具有成长性的股票,是每一位投资者都关注的问题。 美国最具影响力的投资专家之一菲利普• A.费舍总结出了 “闲聊法”以及选择股票的“15 要点”。所谓“闲聊法”,就是通过接触甚至是聊天的方式向熟悉这家公司的人获得意见。
菲利普・A.费舍分析说,只有当你“闲聊”的时候,这些熟悉公司的人才能肯定自己 不会“祸从口出”,因此才乐于谈论自己从事的工作领域,并且畅谈竞争对手。这时候,你 不妨找同一行业的5家公司,问每一家公司一些问题,如另外4家公司强在哪里、弱在哪 里。这样5家公司极其详尽和准确的画面,十之八九可因此获得。同时,你还可以从这家 公司的上游供应商和下游客户的口中,打听它的情况,这样获得的资讯同样能叫人称奇。 政府部门、高校的研究机构和学者,以及同行的研究人员、行业协会等同业组织的专业人 员,都可以成为你获得有价值资讯的来源。
寻找高成长公司的要点有:
(1 )这家公司的产品或服务有没有充分的市场潜力,几年内营业额能否大幅成长?
(2) 公司管理层是不是决心继续开发新的产品或工艺成为公司新的增长点,以进一步 提高总体销售水平?
(3) 和这家公司的规模相比,其研发工作有多大成果?
(4) 这家公司有没有高人一筹的销售团队?
(5 )这家公司的利润率高不高?
(6) 这家公司采取了哪些维持或改善公司利润率的举措?
(7) 这家公司的劳资和人事关系是不是很好?虽然大部分投资人没有充分认识到良好 的劳资关系能带来利润,但事实上,劳资关系好与不好为公司带来的利润差额可能远高于 罢工造成的直接损失。
(8) 这家公司的高级主管间关系很好吗?
(9 )公司管理层是否有足够的领导才能和深度?
(10)这家公司的成本分析和会计记录做得如何?
(11 )这家公司是不是在大多数领域都有自己的独到之处?
(12)这家公司有没有短期或长期的盈余展望?
(13 )在可以预见的未来,这家公司是否会大量增发股票?
(14)公司管理层是不是只向投资人报喜不报忧?
(15 )这家公司管理阶层的诚信正直态度是否毋庸置疑?
投资者一定要明白,公司的管理层远比你更容易接触公司的资产。所以,你确信这家 公司的领导有诚信上的瑕疵时,还是对其股票少碰为好。

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