什么是合约规模?.

合约规模又称交易单位、合约乘数,是以股价指数的点数与某一规定货币金额的乘积来表示的股指期货的合约价值。这一规定的货币金额叫做乘数,是股指期货标的指数每一个指数点代表的固定价值的货币金额。

乘数在合约设计时由交易所规定。比如,S&P500股指期货交易单位为每指数点乘以250美元,恒生指数期货为每点乘以50港元,英国富时100股指期货为每点乘以10英镑。

合约乘数决定了股指期货合约的规模。因为金额固定,所以期货市场以该合约标的指数的点数来报出期货合约的价格。本次中金所推出的沪深300期货交易,其合约乘数为300元。假设沪深300指数现在是1350点,那么沪深300指数期货1350点就是它这一时刻的价格,则一张沪深300指数期货合约的价值为:1350×300=405000(元)。如果指数上涨了10点,则一张期货合约的价值增加3000元。如果沪深300指数点位在1375点,按照“沪深300指数期货合约规模二沪深300指数点x300元”的计算公式,合约规模在41.25万元,保证金比例为8%-10%,投资者可以用3.3万~4.1万元资金买进或卖出一张沪深300指数期货合约。

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