新股民怎样运用固定比率投资策略?

它是采用各种证券的优化投资组合来对付投资风险的一种策略。投资组合的构成可以简单地分为两部分:一是防御性部分,主要由价格相对稳定的债券构成;二是进取性部分,主要由普通股构成。各部分在投资总额中应占多大的规模,最终取决于股民的目标。如果其目标是期望资本增值,其投资组合中进取性构成部分的比例可能占70%左右,而防御性构成部分的比例则为30%左右。反之,若股民仅以维持资本而获取眼前收入为目标,这种比例则相反。由于上述比例是预先确定的,故称之为固定比率投资计划或策略。

固定比率策略与固定金额策略的主要区别在于:前者是股票投资额在投资总额中所占的比率固定,后者是股票投资金额固定,进行调整时不顾及调整后股票与债券投资额的比例分配问题。

例如,某一股民以4000元投资于股票和债券,并确定股价总额与债券价格总额为50:50的固定比率。投资组合内的股价总额每上升10%或下降10%,就卖出股票来买债券或者卖出债券来买股票,使股票市价总额与债券价格总额一直维持在50:50的比率上。其情况见表3-3所示。

上表表明,该股民于1月份把4000元以50:50的比率投资于股票和债券;2月份股票从2000元上升到2600元,幅度超过10%,为了维持原来的固定比率,必须卖出股票350元,再买进债券350元,经过调整后使股价总额和债券价格总额一样,均为2250元;3月份股价从2250元下降到2000元,下降幅度达到了10%(2250×10%=225元),必须卖出债券170元,把款项用来购买股票,使两者50:50的固定比率得以维持;4月份的调整同样根据上述的原则来进行。

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