财务报表企业经营业绩综合评价

进行企业经营业绩综合评价通常可采用综合指数法和综合评分法,即通过计算企业经营业绩综合指数或综合分数,反映企业总体经营业绩水平的高低。
运用综合指数法进行业绩评价的一般程序或步骤包括:选择业绩评价指标,确定各项指标的标准值,计算指标单项指数,确定各项指标的权数,计算综合经济指数,评价综合经济指数。
(1)选择经营业绩评价指标。进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择评价指标,指标选择要根据分析的目的和要求,考虑分析的全面性、综合性。财政部颁布的企业经济效益评价指标体系中选择的经济效益指标包括三个方面的十项指标。
第一方面,反映盈利能力和资本保值增值指标。反映盈利能力的指标主要有三个,即:
(1)销售(营业)利润率,反映企业营业收入的获利水平,其计算公式为:
销售利润率=(利润总额营业收入)×100%
(2)总资产报酬率,用于衡量企业运用全部资产获利的能力,其计算公式为:
总资产报酬率=[(利润总额+利润支出)平均资产总额]×100%
其中:
平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)2
(3)资本收益率,指企业运用投资者投入资本获得收益的能力,其计算公式为:
资本收益率=(净利润实收资本)×100%
反映企业资本保值增值能力的指标是资本保值增值率,即资本保值增值率,主要反映企业投资者投入资本的完整性和保全性,其计算公式为:
资本收益率=(净利润实收资本)×100%
反映企业资本保值增值能力的指标是资本保值增值率,即资本保值增值率,主要反映企业投资者投入资本的完整性和保全性,其计算公式为:
资本保值增值率=(期末所有者权益总额期初所有者权益总额)×100%
该指标等于100%为资本保值,该指标大于100%为资本增值。
第二方面,反映资产负债水平和偿债能力指标。反映企业资产负债水平和偿债能力的指标有四个,即:
(1)资产负债率,可用于衡量企业负债水平高低情况,其计算公式为:
资产负债率=(负债总额资产总额)×100%
(2)流动比率或速动比率,流动比率是衡量企业在某一时点偿付即将到期债务的能力,其计算公式为:
流动比率=(流动资产流动负债)×100%
速动比率是衡量企业在某一时点上运用随时可变现资产偿付到期债务的能力,其计算公式为:
流动比率=(速动资产流动负债)×100%
其中:
速动资产=流动资产-存货
(3)应收账款周转率,是用于衡量企业应收账款周转速度快慢的指标,其计算公式为:
应收账款周转率=(赊销净额平均应收账款余额)×100%
其中:
平均应收账款余额=(期初应收账款余额+期末应收账款余额)2
赊销净额=营业收入-现销收入-销售退回、折扣、折让
由于企业赊销资料作为商业机密不对外公布,所以应收账款周转率公式中的分子一般用赊销和现销总额,即营业收入。
(4)存货周转率,用于衡量企业在一定时期内存货资产的周转速度,是反映企业的购、产、销平衡效率的一种尺度,其计算公式为:
存货周转率=(营业成本平均存货成本)×100%
其中:
平均存货成本=(期初存货成本+期末存货成本)2
第三方面,反映企业对国家或社会贡献水平指标。反映企业对国家或社会贡献水平的指标有两个,即:
(1)社会贡献率,可用于衡量企业运用全部资产为国家或社会创造或支付价值的能力,其计算公式为:
社会贡献率=(企业社会贡献总额企业平均资产总额)×100%
其中:企业社会贡献总额包括工资(含奖金、津贴等工资性收入)、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交增值税、应交主营业务税金及附加、应交所得税、其他税收和净利润等。
(2)社会积累率,可用于衡量企业社会贡献总额中有多少用于上交国家财政,其计算公式为:
社会积累率=(上交国家财政总额企业社会贡献总额)×100%
其中:上交国家财政总额包括应交增值税、主营业务税金及附加、应交所得税和其他税收等。
(3)确定各项业绩指标的标准值。业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确定,可用某企业某年的实际数,也可用同类企业、同行业或部门的平均数,还可用国际标准数。一般地说,当评价企业经营计划完成情况时,可以企业计划水平为标准值;当评价企业经营业绩水平变动情况时,可以企业前期水平为标准值;当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位时,可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。从财政部设计这十个指标角度考虑,标准值的确定主要参考以下两方面:一是适当参照国际通用标准,如流动比率为200%、速动比率为100%、资产负债率为50%等,但考虑到我国整体效益水平偏低,与国际上发达国家差距较大,国际通行标准值仅是—个参考依据。二是参考我国企业在近三年的行业平均值。
(4)计算各项业绩指标的单项指数。单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间的比值,其计算公式为:
单项指数=某指标实际值该指标标准值
这一单项指数计算公式适用于经济指标为纯正指标或纯逆指标,如果为正指标,单项指数越高越好;如果为逆指标,则单项指数越低越好。如果某经济指标既不是纯正指标,又不是纯逆指标,如资产负债率、流动比率、速动比率等,对于这种指标,其单项指数可按下式计算:
单项指数=[(标准值-实际值与标准值查额的绝对值)标准值]×100%
例如,假设流动比率的标准值为200%,则当流动比率实际值为220%时,其单项指数为:
单项指数=[200%-(220%-200%)]200%×100%=90%
运用综合评分法或功效系数法的一般程序或步骤包括:选择业绩评价指标,确定各项业绩评价指标的标准值,确定各项业绩评价指标的权数,计算各类业绩评价指标得分,计算经营业绩综合评价分数,确定经营业绩综合评价等级。

2. 经营业绩评价综合评分法  表75-1        企业综合绩效评价指标体系
(1)选择业绩评价指标。进行经营业绩综合分析的首要步骤是正确选择评价指标,指标选择要根据分析目的和要求,考虑分析的全面性、综合性。根据2006年国务院国有资产监督管理委员会颁布的实施细则,选择的企业综合绩效评价指标包括22个财务绩效定量评价指标和8个管理绩效定性评价指标,具体见表75-1。
第一,财务绩效基本指标及其计算。
其一,净资产收益率,指企业运用投资者资本获得收益的能力。其计算公式为:
净资产收益率=(净利润平均净资产)×100%
其中:
平均净资产=(期初所有者权益+期末所有者权益)2
其二,总资产报酬率,用于衡量企业运用全部资产获利的能力。其计算公式是:
总资产报酬率=[(利润总额+利息支出)平均资产总额]×100%
其中:平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)2
其三,总资产周转率,指企业在一定时期营业收入与平均资产总额的比值,是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。其计算公式为:
总资产周转率=(营业收入平均资产总额)×100%
其四,应收账款周转率,指企业一定时期营业收入与应收账款平均余额之比。其计算公式为:
应收账款周转率=(营业收入应收账款平均余额)×100%
其中:
应收账款平均余额=(年初应收账款余额+年末应收账款余额)2
应收账款余额=应收账款净额+应收账款坏账准备
其五,资产负债率,可用于衡量企业负债水平与偿债能力的情况。其计算公式为:
资产负债率=(负债总额资产总额)×100%
其六,已获利息倍数,指息税前利润与利息支出之间的比率,可用于衡量企业的偿债能力。其计算公式为:
已获利息倍数=(利润总额+利息支出)利息支出
其七,销售(营业)增长率,是反映企业销售(营业)收入增长情况的指标。其计算公式为:
销售(营业)增长率=[(本年营业收入-上年营业收入)上年营业收入]×100%
其八,资本保值增值率,可用于衡量企业所有者权益的保持和增长幅度。其计算公式为:
资本保值增值率=(扣除客观增减因素的年末所有者权益年初所有者权益)×100%
第二,财务绩效修正指标及其计算。
其一,销售(营业)利润率=(营业利润营业收入)×100%
其二,盈余现金保障倍数=(经营现金净流量净利润)×100%
其三,成本费用利润率=(利润总额成本费用总额)×100%
其中:成本费用总额=营业成本+营业税金+营业费用+管理费用+财务费用
其四,资本收益率=(净利润平均资本)×100%
其中:平均资本=[(年初实收资本+年初资本公积)+(年末实收资本+年末资本公积)]2
其五,不良资产比率=[(资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失)(资产总额+资产减值准备余额)]×100%
其六,流动资产周转率=(营业收入平均流动资产余额)×100%
其中:平均流动资产余额=(年初流动资产总额+年末流动资产总额)2
其七,资产现金回收率=(经营现金净流量平均资产总额)×100%
其八,速动比率=(速动资产流动负债)×100%
其中:速动资产=流动资产-存货
其九,现金流动负债比率=(经营现金净流量流动负债)×100%
其十,带息负债比率=[(短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+应付利息)负债总额]×100%
其十一,或有负债比率=(或有负债余额所有者权益)×100%
其中:或有负债余额=已贴现承兑汇票+担保余额+贴现与担保外的被诉事项金额+其他或有负债
其十二,销售(营业)利润增长率=[(本年营业利润-上年营业利润)上年营业利润]×100%
其十三,总资产增长率=[(年末资产总额-年初资产总额)年初资产总额]×100%
其十四,技术投入比率=(本年科技支出合计营业收入)×100%
(2)确定各项经济指标的标准值及标准系数。为了准确评价企业经营业绩,对各项经济指标标准值的确定,根据企业类型不同及指标分类情况规定了不同的标准。
财务绩效基本指标标准值及标准系数。基本指标评价的参照水平即标准值由财政部定期颁布,分为五档,即优秀、良好、平均、较低及较差。不同行业、不同规模的企业有不同的标准值。
(3)确定各项经济指标的权数。指标的权数根据评价目的和指标的重要程度确定。
(4)各类指标得分计算。
第一,财务绩效基本指标得分计算。基本指标反映企业的基本情况,是对企业绩效的初步评价。它的计分是按照功效系数法计分原理,将评价指标实际值对照行业评价标准值,按照规定的计分公式计算各项基本指标得分。其计算公式为:
其一,财务绩效单项指标得分的计算。
单项基本指标得分=本档基础分+调整分
其中:
本档基础分=指标权数×本档标准系数
调整分=功效系数×(上档基础分-本档基础分)
上档基础分=指标权数×上档标准系数、
功效系数=(实际值-本档标准值)(上档标准值-本档标准值)
本档标准值是指上下两档标准值中居于较低等级的一档。
其二,财务绩效基本指标总分的计算。
分类指标得分=∑类内各项基本指标得分
基本指标总分=∑各类基本指标得分
第二,财务绩效修正指标修正系数计算。对基本指标得分的修正,是按指标类别得分进行的,需要计算“分类的综合修正系数”。分类的综合修正系数,由“单项指标修正系数”加权平均求得;而单项指标修正系数的大小主要取决于基本指标评价分数和修正指标实际值两项因素。
其一,单项指标修正系数的计算。单项指标修正系数的计算公式为:
单项指标修正系数=1、0+(本档标准系数+功效系数×0、2-该类基本指标分析系数)
单项指标修正系数控制修正幅度为0、7~1、3。
其二,分类综合修正系数的计算。
分类综合修正系数=∑类内单项指标的加权修正系数
其中,单项指标加权修正系数的计算公式为:
单项指标加权修正系统=单项指标修正系数×该项指标在本类指标中的权数
其三,修正后得分的计算。
修正后总分=∑(分类综合修正系数×分类基本指标得分)
(5)管理绩效定性指标的计分方法。
第一,管理绩效定性指标的内容。管理绩效定性评价指标的计分一般通过专家评议打分形式完成,聘请的专家应不少于7名;评议专家应当在充分了解企业管理绩效状况的基础上,对照评价参考标准,采取综合分析判断法,对企业管理绩效指标作出分析评议,评判各项指标所处的水平档次,并直接给出评价分数。
第二,单项评议指标得分。单项评议指标分数=∑(单项评议指标权数×各评议专家给定等级参数)评议专家人数
第三,评议指标总分的计算。
评议指标总分=∑单项评议指标分数
(6)综合评价得分计算。在得出财务绩效定量评价分数和管理绩效定性评价分数后,应当按照规定的权重,耦合形成综合绩效评价分数。其计算公式为:
企业综合绩效评价分数=财务绩效定量评价分数×70%+管理绩效定性评价分数×30%
在得出评价分数以后,应当计算年度之间的绩效改进度,以反映企业年度之间经营绩效的变化状况。其计算公式为:
绩效改进度=本期绩效评价分数/基期绩效评价分数
绩效改进度大于1,说明经营绩效上升;绩效改进度小于1,说明经营绩效下滑。
(7)确定综合评价结果等级。企业综合绩效评价结果以85、70、50、40分作为类型判定的分数线。

表75-2        经营能力的财务指标分析
下面我们以2008年年末白云山A(000522)的财报为例,列示其有关经营能力的财务指标(见表75-2)。 \\(\)\[\]\\\\\”’\’

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