筹码分布的基础知识:大盘震荡状态时的筹码分布移动分析

图5-8为上证指数在标记1处(鼠标停留在标记1处对应时间)对 应的筹码分布图。从当时上证指数的量价形态来看,上证指数在走出了 3478.01的高点后,2009年8月中下旬震荡下行,最低回落到2639.76点。 之后展开大幅度波动的震荡筑底,震荡区间位于2700点至3100点区间, 逐渐在该区间形成了筹码密集分布。如图中2700点至3000点分布着30 日前、60日前及100日前成本持仓,且呈现锁定状态。
3100点附近对应着单峰筹码密集分布,同时该点位上方亦密集分布 着半峰峰值状态的筹码密集区,该区间位于3150点至3450点区间。
从当时上证指数筹码分布的峰值来看,从2650点至3450点区间,几 乎每隔50至100点,就对应着筹码的单峰密集分布,只是峰值有的是满 峰状态,有的是半峰状态。由此较难确定上证指数真正的支撑位是位于哪 个密集分布点位,亦较难确定上证指数真正的压力位是位于哪个密集分布 点位
大盘这样的状态,就是典型的震荡状态。该种状态下所呈现的筹码分 布,就表现为峰值较多,K线处于筹码密集分布区间,支撑位和压力位较难确定。

上证指数在2700点至310()点区间宽幅整固后,继续小幅度抬升,最 终指数在3350点附近受到压制,有了一次的回落。于3100点附近获得支撑后,再次反弹,维持在3200点至3300点位区间震荡。
图5-9是上证指数在标记2处对应的筹码分布图。从当时的量价特征 来看,指数高位横盘,量能萎缩,显示低迷的成交难以支撑指数维持高位整固格局。
从右侧的筹码分布图来看,3250至3300点区间形成了近似双峰筹码 密集分布。标记2处的K线亦处于该近似双峰筹码密集分布区,震荡格
局明显。同时,上证指数3100点附近的单峰筹码密集分布峰值有所削减, 显示该点位附近虽然有一定支撑,但支撑力道随着筹码向3250至3300点位区间的转移有所减弱。

上证指数在如图5-9所示的筹码分布形态中,向上于3350点附近受 到压制,下行又在3100点附近存在支撑。虽然3250点至3300点区间呈 现了近似双峰筹码密集分布,但下方筹码分布峰值有所削减,显示大盘仍 然处于震荡过程,突破尚需观察,同时支撑力道亦不是很足。该种筹码分 布形态,也是较为典型的震荡形态。
图5-10为上证指数在标记3处(鼠标停留在标记3处对应的时间) 对应的筹码分布图。上证指数在2009年12月中旬继续上攻至3300点附 近,受阻后,指数一度回落至3050点获得支撑,再度反弹至3250点附近 对应的筹码密集分布区间。
从当时的筹码分布图来看,经过上证指数在3250点附近的震荡, 3250点附近形成了较为清晰的单峰筹码密集分布形态。上证指数反复震荡 整固,都没有成功站至该单峰筹码密集分布区域上方,显示上攻失效。
上证指数之前3100点附近对应的单峰筹码密集分布峰值,已经削减 为半峰状态,且已经实现了两次支撑。随着筹码在3250点附近不断聚拢, 上证指数又久盘不攻,或上攻失效,震荡格局明显。同时越是临近尾段, 越是临近变盘临界点。
从上证指数当时的量能上来看,2009年底和2010年初的量能低迷, 买盘力道不足,低位的量能较难支撑指数点位维持3200点附近的高位。 就当时的上证指数筹码分布形态而言,需严格注意控制仓位,以便在合适 的时机离场。
图5-9亦是较为清晰的震荡格局下的筹码分布形态,与之前震荡格局 下的筹码分布形态不同的是,该筹码分布形态为震荡格局临近尾声时的筹 码分布形态,一个直观的判断依据是量能萎缩,3100点附近支撑两次(再 试探支撑恐失效),同时3250点附近单峰密集分布区久攻不破。

图5-11为上证指数在标记1处(鼠标停留在标记1处对应时间)对 应的筹码分布图。上证指数在经历了 2010年10月的集中拉涨后,在当年 11月中旬变盘下跌,破位了 2980点上方的筹码密集分布区域,使得该区间的筹码密集分布形成压制,同时2980点附近存在单峰(满峰)筹码密集分布压制。
标记1处对应着2800点至2900点区间的筹码分布,分布较为宽泛, 峰值不清晰,同时上方面临着密集筹码压制。在上证指数2700点至2800 点区间,存在着筹码空缺,显示由于之前一波上攻过程在该区间停留时间 偏短,没有形成较多的筹码转移,暗示该筹码空缺X间有一定几率被回补。
与此同时,上证指数2600至2700点位区间亦积累着上攻前的多日前 成本持仓,该部分筹码亦于该区间形成了单峰密集,且呈现锁定状态,显 示该区间存在着较强的支撑。因此,在标记1处,上证指数所对应的震荡 格局是稍微偏弱的震荡格局。由于当时上证指数还没有展开下行回补2700 点至2800点筹码空缺区间的K线演绎,故当时可以模糊判断大盘处于震 荡形态。
小贴士:
(1)上证指数K线处于筹码宽泛分布区间,该筹码宽泛分布区间,不 同的点位存在着峰值分布,且较不规则。筹码宽泛分布的形态有如下需求: 需要K线在某个较窄的价位区间震荡聚拢,从而形成较为清晰的筹码密集 形态,同时其他点位的筹码峰值削减。该种状态对应的筹码分布,是第一 种典型的大盘震荡形态对应的筹码分布特征。
(2)上证指数K线处于筹码密集分布区间,但始终没有突破该筹码密 集分布区间。K线在该密集区间波动,同时密集区间下方亦存在着某个高 峰值或半峰值筹码密集分布区(或是之前的单峰或多峰筹码密集分布区, 随着K线在高位的震荡,峰值有所削减)。这些密集分布区又对指数形成 潜在支撑,该种状态对应的筹码分布,是第二种典型的大盘震荡形态对应 的筹码分布特征。
(3)上证指数K线处于筹码空缺区间,该筹码空缺是指上证指数在该 价位区间对应的筹码分布较少,没有峰值,同时该空缺区间上方对应着存 在峰值状态的筹码密集分布,该部分筹码密集分布对指数点位形成压制; 空缺区间下方亦对应着存在峰值状态的筹码密集分布,该部分筹码密集分布 对指数点位形成支撑。上证指数在筹码空缺区间呈现无规律的波动状态,这 种状态对应的筹码分布,是第三种典型的大盘震荡形态对应的筹码分布特征。

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