筹码分布:回调和见顶的不同形态——中原特钢(002423)


如图7-3所示,2014年7月1日,中原特钢的股价在低位经过持续横盘整理 后,其筹码在较低的位置上高度聚集起来,这样的形态说明该股经过低位的持续 横盘整理行情后,大量投资者以低价交易了股票,其持股成本都聚集在较低的位 置上”未来如果股价能够结束横盘整理持续上涨,这些筹码短期内若是获利幅度 不大,就不会卖出对股价形成太大压力,股价在短期内将会进入持续的上涨行 情中。
从该股的成交量和MACD指标来看,其成交量在股价横盘的过程中温和放大, 同时MACD指标的柱线也在大多数时间里都保持在()轴上方,形成红色柱线。这 都验证了在横盘整理过程中,该股买方力量逐渐增强,未来将会持续上涨的信号。
随后一个交易日,该股大幅上涨,以涨停的形态完成了对这个横盘整理区间 的突破。这说明在长期横盘整理过程中积累起来的多方力量开始集中爆发,将股 价快速向上推升口在未来的行情中,一方面多方力量爆发,另一方面阻力比较有 限,股价有望出现快速上涨的行情。因此,看到这样的形态时,投资者可以积极 买入股票。

如图7 -4所示,截至7月14日,该股已经快速上涨几个交易日,这验证了之 前买入股票时对该股将会上涨的预测。
而且在快速上涨的过程中、虽然成交量随着股价上涨持续放大,不过筹码分 布指标并没有大幅向上分散,下方原本密集的筹码区间仍然存在。这样的形态说 明虽然股价持续上涨,但大量投资者继续看好后市行情的发展,筹码被牢牢锁定 在较低的位置上,这是未来股价会持续上涨的信号。
不过从股价走势图上可以看出,随后的股价走向并没有如预期一样继续上涨, 而是开始在一个较大的区间内横盘震荡。此时投资者应该冷静下来,不要盲目推 翻自己之前对于上涨行情将会继续的判断,而是应该在走势中寻找蛛丝马迹,找 到股价回落的原因。
一般来说,股价上涨一段时间后回落有两个原因:第一个可能的原因是大量 投资者包括市场主力在内,认为自己获利巨大,纷纷抛岀股票,回避风险;第二 个可能的原因则是主力为了继续将股价向上拉升而打压股价洗盘。这两个原因虽 然都是股价下跌,但因为造成下跌的动能不同,未来股价的走向会完全相反,投 资者应该采取不同的应对策略。
回到该股的走势,可以看出有很多主力正在打压股价洗盘的痕迹。
首先,最明显的就是在下跌开始前,大量筹码在低位处于锁定的状态心这些 锁定的筹码原本对上涨行情抱有乐观态度,不可能一夜之间全部转变态度,看空 后市閱造成它们被抛售最可能的原因就是主力在自买自卖,通过抛售股票打压股 价来进行洗盘操作。
其次,另一个重要的迹象是成交量口该股回落时,其成交量一直处于萎缩的 状态。这样的形态说明并没有太多投资者在下跌过程中跟风抛出股票,大量投资 者并没冇看空后市,这同样验证了此时主力正在洗盘。
基于以上两点可以判断,这次股价回落很可能是主力在拉升股价一段时冋后, 为了避免股价继续上涨时遭遇太大的抛盘压力,而操纵股价进行的一次洗盘操作口 其目的是为了使筹码在横盘整理过程中充分换手,把散户的持仓成本抬高到比较 高的位置上,为继续拉升股票做准备。
因此看到这样的形态时,投资者可以不用因为短暫的回落而拋出股票Q如果 投资者十分惧怕风险,也可以在此时先少量卖出股票,降低仓位。

如图7-5所示,9月5日,股价经过持续高位横盘整理后,其筹码又在高位聚集起来。根据之前对于洗盘形态的判断,此时筹码重新聚集标志着主力洗盘的 目标已经达成,股价随时可能会被继续向上拉升。
如果将这段横盘整理过程中的高点和低点分别用直线连接起来,可以得到一 个上边线水平、逐渐向右收敛的三角形形态。这样的三角形形态也是股价在上涨 中途横盘整理的经典形态,一旦股价能够突破三角形的上边线,就说明调整结束, 是股价将会继续上涨的信号。
此外*在股价横盘整理的过程中,可以看到该股的成交量一直处于逐渐萎缩 的状态,这样的形态说明随着股价的横盘,交易股票的投资者越来越少,当横盘 整理行情将要结束时,成交量已经萎缩到非常小。这说明能够被洗盘洗出的投资 者此时基本上都已经卖出了股票,主力即使未来继续操纵股价横盘洗盘,所获得 的效果也会比较有限。这同样是股价即将上涨的信号。
看到这样的信号后,投资者应该更加坚定自己持股的信心,原来惧怕风险卖出股票的投资者此时可以将卖出的股票买回,还有资金的投资者也可以加仓买入

如图7-6所示,经过一段时间的快速上涨后,中原特钢再次在高位持续横盘 整理。在这次横盘整理过程中,成交量大幅放大,筹码很快就在高位聚集起来。 这样的形态与之前洗盘的形态有明显的不同,投资者应该注意分辨此时的成交量 放大到底是洗盘还是岀货,而分辨的方法就是继续观察后市行情的走向。
从随后的走势中可以看到,当股价在高位横盘整理一段时间后,MACD指标 很快就形成了死叉形态一并且两条指标线持续向下发散,这是股价上涨趋势减缓 的信号,此时投资者应该注意风险。细心的投资者可能会发现,在之前那次洗盘 时,MACD指标同样形成了死叉,不过那次死叉形成后,两条指标线并没有持续 向下发散,而是反复纠缠在一起口这是下跌行情开始和调整行情的区别,投资者 在使用MACD指标时应该仔细分辨。
从MACD指标的变化中发现风险后,投资者就应该先适当卖出股票,降低仓 位°随后,股价的重心在横盘整理过程中不断降低,直到10月16日,股价跌破了 横盘整理的区间,同时将上方大量密集的筹玛全部套牢。这样的形态标志着下跌
行情已经开始,此时投资者应该尽快将手中的股票完全卖出口
在这个案例以及上一个案例中,我们可以明确地看出股价在上涨过程中回调 和上涨行情见顶时的区别。
首先是筹码分布指标方面的区别口上涨中途调整时,多数是主力的洗盘动作. 其筹码分布特点是低位仍然有锁定的筹码存在,股价上涨遇到的阻力有限。而股 价真正见顶时,多数伴随着主力的岀货动作,其筹码分布指标的特点是筹码已经 在高位分散,继续上涨会遇到巨大阻力。
其次是成交量方面的区别口上涨中途调整时,成交量的形态往往比较稳健, 不会出现短期内大幅放量的走势n而真正下跌开始时,因为有大量筹码在高位被 抛出,成交量会在高位区域大幅放大。
最后是MACD指标的区别。上涨中途调整时,MACD指标可能不会形成死叉, 而即使形成死叉后,两条曲线也会纠结在一起。股价见顶,下跌行情开始时, MACD指标会在高位形成死叉,且两条指标线会持续向下发散,中间的距离会越 来越大。

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