筹码分布精讲45-什么是波浪理论

波浪理论是由美国分析师艾略特在20世纪40年代提出的一种技术分析理论。艾略特在长期的市场观察中发现,价格运动存在着一些不断重复出现的模式,他将这些模式称为”波浪”,并由此创造出著名的股市分析理论——波浪理论。

波浪理论认为,市场的运行是以一种周期性波动来进行的,一个周期性波动之中有两种波浪:推动浪和调整浪。

所谓推动浪是指顺着趋势的波浪,而调整浪则是逆着趋势的波浪。

推动浪可细分为五个子浪,而调整浪可细分为三个子浪。在推动浪的五个子浪中,其中有三个是顺着趋势的子浪,有两个是逆着趋势的子浪;在调整浪的三个子浪中,有两个是逆着趋势的子浪,有一个顺着趋势的子浪。也就是说,在股价的周期性波动中,既有顺势的波浪,也有逆势的波浪,互相交替。

如图5-1所示,投资者可以将推动浪分为五浪结构,分别称为1浪、2浪、3浪、4浪和5浪;可以将调整浪分为三浪结构,分别为A浪、B浪和C浪。

在把握该理论时,投资者尤其要注意以下四个方面。第一,两个假设。

波浪理论对金融市场的理解是相当大胆的,艾略特认为,价格的运行存在一个基本的结构,任何市场走势,都可以用这个结构来进行唯一的分解。这是一个十分重要的假设。

对于这个基本的结构,艾略特认为,不管是从时间上还是空间上,都符合斐波那契数列(1、2、3、5、8、13、21、34、55等)或黄金分割位(0.618、0.382、1.618等)的S然规律,这是波浪理论的第二个重要假设。

在实际中,不管是个股还是大盘,斐波那契数列都显示出了较高的精准度。

2009年1月、2月,上港集团(600018)向上突破60日均线,出现一波上涨走势后开始回调,并在60日均线处得到支撑,表明上涨趋势已经形成。如图5-2所示。此时,根据波浪理论可以判断出,前期的第一波涨势和调整,是波浪理论的1浪和2浪。接下来投资者可以利用波浪理论来预测3浪的涨幅。

1浪的涨幅为1.4元,根据波浪>理论则3浪的涨幅至少为1.4×1.618=2.27元。从2浪最低点3.64元算起,估计3浪的点位至少在5.91(3.64+2.27=5.91)元之上。

3浪从2009年3月初开始发动,到4月初,达到3浪最高点6.29元,与波浪理论的预测误差较小。由此可见波浪理论预测的精准程度。

大盘指数是个股的综合,更不易受主力的控制,所以往往会更加契合斐波那契数列。

从2010年7月初到9月,上证指数在经过一波上涨走势之后开始不断地回调震荡。在这个过程中,指数顺利地越过60日均线且在60日均线上方站稳,表明上涨趋势已经形成。如图5-3所示。此时,基于波浪理论基本可以判断出,前期的第一波涨势和调整,是波浪理论的1浪和2浪。接下来投资者可以利用波浪理论来预测3浪的涨幅。

1浪的涨幅为364点,根据波浪理论,3浪的涨幅至少为364×1.618=589点。从2浪低点2573算起,估计3浪的点位为2573+589=3162点。

3浪从2010年9月30日开始发动,到11月初,达到最高3186点,与波浪理论的预测误差极小。由此可见波浪理论预测的精准程度。

第二,大浪中有中浪,中浪中又有小浪。

推动浪和调整浪所组成的波浪结构,还可以继续一层层地解构下去。推动浪中的五个子浪可以再分为低一级的子浪,其中,1浪、3浪和5浪可分为低一级的五个子浪,而2浪和4浪则可以分为低一级的A、B、C三个子浪。至于调整浪的三个子浪,A浪和C浪可细分为五个低一级的子浪,而B浪可以分为低一级的三个子浪。因此,波浪的结构,实际上可以无穷地解构下去。

第三,波浪的层层叠叠。

波浪的层层叠叠是指,无论是在月线图上、周线图上还是15分钟图上,市场都以五个推动浪与三个调整浪的结构来运行。这种结构又被称为“分形结构”,如同水晶或雪花一般,如果以显微镜察看,其微型结构与常态下的结构基本是一样的。

从2008年11月到2009年8月,华电国际(600027)的周K线中,股价出现一波中等牛市行情,符合波浪理论推动浪的五浪结构。其中,从2008年年底到2009年3月初,股价处于3浪,涨幅较大。如图5-4所示。

这两个多月的3浪走势,又可以分为日线级别里的五浪结构,如图5-5所示。

正因为有这个特点,投资者在实战中寻找具体买卖点的时候,可以利用波浪理论不断地在低级别中进行走势的分解,以找到最精准的时机。

第四,数浪原则。

在理论上,波浪的主流趋势以五个浪的结构运行,而反趋势则以三个浪的结构运行,投资者按照这个结构来分解趋势,应该得出相同或相似的结论。但在实战中,这种”五升三降n的结构却可以有多种分解方法。在长期的实践中,波浪理论的使用者们总结出几条被大家公认的数浪原则,以避免数浪的随意性。

严格来说,数浪原则有以下四条。

原则1:2浪不应低于1浪的起始点

2浪不应低于1浪的起始点,即当一个上涨趋势成立的时候,浪底将一浪高于一浪。如果2浪低于1浪的起点,则市场仍处于下跌趋势中,就无所谓上涨趋势了。利用这个原则能够较为容易地找到一波上涨趋势的起点。

原则2:在构成推动浪的五个子浪中,3浪不会是最短的。

在推动浪中,有1浪、3浪、5浪三个与趋势方向相同的力量,其中,如果1浪的力量最大长度最长,则3浪的力量和长度次之;5浪力量最弱,长度最短。如果1浪开始时力量最弱、长度最短,则3浪较长,而5浪力量最强、长度最长,此时甚至出现”延伸5浪”。如果1浪开始时力量一般,则3浪最强、最长,而5浪的力量和长度则与1浪相差不多。

原则3:在推动浪的五个子浪中,4浪和2浪不会互相重叠。

2浪与4浪不会互相重叠的原则背后,反映的是3浪的动能不会是最弱的。既然3浪不会是最弱、最短的,2浪与4浪重叠的概率将非常低,即4浪的最低点不可能低于1浪的最高点。

原则4:2浪和4浪是以不同的形态出现的,这被称为交替原则。

2浪和4浪同为推动浪中的反趋势浪,在这一原则下,它们将有以下几种运行方式。

>如果2浪调整时间较长,则4浪调整时间将会较短,反之亦然。

>如果2浪调整的形态复杂,则4浪调整的形态将会较为简单,反之亦然。

>如果2浪调整的价位幅度较大,则4浪调整的价位幅度将会较小,反之亦然。

从2008年11月到2009年8月,天威保变(600550)出现一波明显的上涨趋势,投资者可以用波浪理论对其进行分解。如图5-6所示。

2008年11月7日到2009年2月13日为1浪,该浪持续3个多月,涨幅达到125.6%,表明1浪的上涨动能很强。之后股价回调,在60日均线处受到支撑,形成2浪,2浪跌幅较小,表明上涨动能很强。

从3月中旬开始,3浪开始发动。到5月初,经过1个多月的上涨,涨幅达到89.3°/〇。之后4浪调整出现,该调整经过1个多月,调整时间和幅度都超过2浪。从6月下旬开始,股价再次发力,5浪出现,到8月初,股价创出新高,最大涨幅达到30%。

在这波推动浪中,1浪持续时间最长,且涨幅最大;3浪次之;5浪持续时间最短,涨幅也最小,符合“3浪不会是最短”的原则。2浪调整简单,4浪调整复杂,符合交替原则。同时4浪调整也没有跌破卜浪高点,符合了“2浪和4浪不能互相重叠”的原则。

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