江恩商品期货核心教程:谷物期货图表上缺口含义

在上涨行情中,缺口是指开盘价格高于上一日收盘价并且当天的低点高于前一日的最高 价。在下跌行情中,缺口则指开盘价格低于上一日低点并且当天的高点低于前一日的最 低点。
在上涨行情中出现缺口的原因通常由一些利好消息引发大量买单,并且市场在当日 最高价附近强劲收盘。经过一个晚上,大量累积多头以较高价格买入。这些累积的买单 经常导致开盘价远远高于前一天的最高价,留下一个缺口。缺口可能持续几天,即缺口 可以出现3-5次而未回补。如果最后一天出现缺口,价格低于出现缺口那天的最低点 价差超过1美分,表明市场已经见顶,至少是临时见顶的信号,这时你应该卖出并 做空。
竭尽缺口
谷物类期货经过长期上涨之后,通常仅出现1天的跳空日,这个缺口通常是信号日,这 在一些重要的1/2价位附近多次出现。当这种缺口出现后,第二天价格将下跌回补缺口,你 的止损点要设定在缺口当日最低点下1美分处,如果这是个信号日,你在第二天开盘价或任 意小幅反弹位卖岀。通常你应该将止损点设定在跳空日最低点下1美分处加以保护,然后反 向操作。
例如,II月大立期货1950年7月15日高点250%美分,收盘价249美分。7月17日是 星期一,累积的大量买单涌进市场导致开盘价到达254美分。当天低点是253美分,高点 257K美分,收盘价255美分。这不是信号日但却是空日,因为最低的价格超过前一天高点 2K美分.因此,你将止损点设定在7月17日低点下的1美分处即252美分处。这时你平掉 大①期货多头头寸,并在252美分做空。随后行情急剧下跌到7月19日并创出低点240美分。因为240美分位于44美分到436%美分1/2位,所以这是买入位。
7月21日高点253美分,低点249美分,收盘于顶部253美分,并在247%处留下一个 缺口。因此将止损点设定在246%美分或者当日缺口下1美分处。
7月22日低点248美分,由于未到达缺口下1美分处故未触发止损点。
7月25日低点253%美分,高点263美分,收盘于263美分。
7月26 H,价格以266美分强劲开盘,超过上一日收盘价3美分,留下一个3美分的缺 口。低点266美分,高点272美分,收盘于268美分。这是个信号日,因为269%美分是 191%美分与347%美分的1/2价位。另外7月26日是个信号日,且价格位于一个重要的1/2 处,基于上述两个原因,当天你应该卖出11月大豆期货并做空。价格已经经历了大幅上涨, 你如果没有卖出,那么将止损点提高到7月26日缺口低点下1美分处,即265美分。在7月 27 H,你的止损位被触发,你卖出11月大豆期货多头头寸并做空。
7月27 0,缺口回补。价格收盘于264美分,此后行情继续下跌。
下跌行情中的竭尽缺口
当市场行情持续下跌相当长的周期且下跌幅度十分大时,缺口显得至关重要。缺口可能 出现在极限低点日,也可能出现在极限高点日。当市场下跌相当长的时间之后交易者期待出 现反弹。结果,市场在当日以最低价弱势收盘;交易者决定平掉多头亏损离场,他们第二天 在开盘后卖岀合约,也可能大量卖空。累积的大堆卖单超过需求,使得开盘价低于前一天的 低点,留下一个缺口以待第二天回补,在接近重要的1/2点或信号日之前,可能要出现几个 跳空缺口。你处于空头市场和跳空缺口时,要将止损点设定在发生缺口当天的最高价下方1 美分处。
例如,1950年9月16 H, 11月大豆期货高点241%美分,低点239%美分,收盘于240 美分。注意240美分是一个重要的J/2点位。因此,大量买单或卖单经常在这些重要点位附 近出现。市场从极限高点2. 72美元以及次高点254美分处一直下跌。
9月18日高点238美分,低点233%美分,收盘于236美分,在前一天的低点239以美 分与当日高点238美分之间留下一个缺口。这个缺口很长时间都未回补,此时将你的大豆期 货空单止损点设定9月18日高点238美分上面1美分处即239美分处。
9月25 H,价格下跌到231*美分,这是191玄美分和272美分之间的1/2位。这是个 中等反弹自然支撑位或者买入价位。
10月4日.高点239%美分回补了缺口,到达9月16日的最低点,但是未到达9月16 日的收盘价。由于未能穿过重要的1/2价位即240%美分。因此你可在这个价位做空并将止 损点设定在241%美分处。
10月160, 11月大豆期货低点226%美分。这是信号日。当日开盘价格低于9月14 H 最低点1/2美分/蒲式耳,然后下跌,盘中有所回升,当日收盘价格高于9月15日收盘价且 接近当日最高点。这是个信号日,即使这不是缺口也是应该空头回补和买入的时机。如果你 在市场的收盘前看到当天是信号日却未能空头回补,那么应将止损点设定在9月16日高点 上方1美分处,即230%美分。
始终观察长期上涨或长期下跌中的缺口,然后应用所有规则进行相应操作。此外,还要 观察在长期上涨或长期下跌中何时会出现信号日。当价格每天上涨并创出更高底部或每天下 跌并创出更低底部时,应用7~10天规则。
涨跌停板的含义
目前,大豆期货的日价格波动限制是10美分/蒲式耳,意指价格基于上一日的收盘价上 涨或下跌幅度不超过10美分/蒲式耳。小麦的涨跌停板是每日8美分/蒲式耳。
当价格上下波动时,涨跌停板价通常是在长短期需求増加和巨量买卖单共同作用而产生 的結果。当价格运行到涨停板价时通常有一个缺口,当价格处于极限价位时,通常是个信号 日,同时价格经常接近一些重要的阻力位。当市场非常活跃且价格快速运行时,它们有时会 连续涨跌停3-4天。在1939年9月,当希特勒发动战争后,小麦期货价格连续4天涨停 板,并在第5天上午开始做顶,随后暴跌。正常情况下,期货很少有超过2~3天的涨跌停 板。当它们连续2天涨跌停且收盘在当日极限高点或极限低点时,在第二天开盘时买进或卖 出一般比较安全,将止损点设置在离高低点价格相距2~3美分处。
1950年7月25日,11月大豆期货当日以涨停板收盘。在6个交易日累计上涨了 32美分/蒲式耳之后,当日留下一个缺口并成为信号日。此时应用7-10天规则和周时间规 则,从6月24日低点算起是30天;从5月25日算起是60天;从3月27日高点算起是4个 月或1/3年;由于当日是竭尽缺口和信号日,同时价格已经处于涨停板且位于一个重要的1/ 2价位,因此使得此时成为一个平多做空日。
1950年10月16日, II月大豆期货低点226%美分,这是一个信号日;基于7-10天規则和阻力位規则,这是空头回补和买入位。
1950年10月18日,价格高开上涨至涨停板,留下一个小缺口,最后收盘在当日高点, 期间回调幅度非常小,并未显示价格走低的信号。
1950年10月25日, II月大豆期货高开并出现一个缺口,然后上涨至涨停板,收盘仅 仅低于当日高点1美分。这是价格冃10月16日以来第二次涨停。上涨持续到10月26日和 27 Ho截至10月27 0, 5月大豆期货涨幅达2/3,创出自合约上市以来的最大涨幅。当天 不是信号日,价格也未跌破始于10月16日底部起的任何一天低点1美分。从这价位水平你 能看到10月30日是趋势变化点或相对于8月30日顶部的信号日,原因在于1932年】2月 28日是低点日期,而1947年1】月29日是高点日期。
写到这里时,可以发现自10月16日以来还有两个缺口未被回补。你现在将通过观察信 号日和缺口,或者根据价格击穿先前日期底部下1美分来判断趋势变化,行情至少会在合理 范围内的回调。
1950年7月26日从10月26日高点算起是92天或者1/4年。因此,11月26日从7月 26日高点算起是1/3年,这对于观察5月大豆期货趋势变化,即主要趋势指标很重要。
周高低点图表
周高低点图表对于测量一年的1/8、1/4、1/3. 3/8、1/2、5/8、2/3、3/4、7/8,以及 52周或1年的时间周期极其重要。这些时间周期从极限低点或极限高点以及次级顶底开始 计算。除了极限低点或者极限高点出现在每年的1月2日或3 H,不要从日历年的1月1日 开始计算时间周期。极限最低点和极限高点对于计算和测量时间周期最重要。
例如,1932年12月28 0,大豆现货极限低点44美分。这表明你要观察本月28日左右 的重要的变化并留意这个时间附近的信号日和1/2点位及可能出现的缺口。
1948年1月15 H, 5月大豆期货历史最高点是436%美分。因此,你应该观察每月的 15-17日的趋势变化。当始于极限高点或者低点的时间周期出现在第13周,即1/4年;第 17周,即1/3年;第26周.即1/2年;第35周,即2/3年;第39周,即3/4年;第52周, 即1年时,这些点位对于判断趋势变化比较重要。1/2年与高低点价格之间的1/2价位同等 重要。始于重要底部和顶部的全部时间周期都要记录在图表上,以保持记录的连续性。当价 格创出新高或新低时,始于这些价位的时间周期应该被记录上。
假设当价格接近一个重要的1/2价位时你正在观察时间变化。通过査看顶部日期.你可 以找到1%周,即3年;另外一个时间周期是104周或者2年;接着一个时间周期是52周或
者1年;还有一个时间周期是65周或1友年。如果这些时间周期在同一时间水平出现,则会 出现信号日和缺口,并且接近重要的1/2价位附近,这将是一个重要趋势变化的可靠指标。
你要不断实践和学习!通过检査始于每个顶部与底部的时间来发现时间周期以便明白时 间周期是如何运行的,也可以通过检査这些时间周期来发现重要阻力位以便明白这些阻力位 的重要性。注意一定要比较前期的顶部与底部,査看一个高点或者低点价格是否到达一些前 期高低点水平,或者历史行情中的一些高低点水平。
例如,1949年2月9日,5月大豆期货低点为201外美分。假设在2月、5月、8月或11 月,5月大豆期货击穿这个低点价位,并且出现一个始于前期高点或低点的精确时间周期, 那么它对于预测更低的价格会显得至关重要。假设在1951年2月9日,或3年,或156周, 5月大豆期货在低于201%美分卖出,这是价格走低的重要信号。你将看到下一个极限低点 是在1941年10月17日战争期间创出的154%美分。假设在1951年和平时期豆类作物前景 不错,你将估计价格能到达154%美分或更低,当价格到达一个次级反弹的低点时,你要应 用所有规则获取趋势指标,但任何时候你都要跟随主趋势。只要主趋势下降,在反弹位上卖 出是安全的。在上涨的主趋势中,只要在回调位上买入或当重要的顶被穿过时买入就很 安全。

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