经济学常识:是谁在给资金盈余和短缺者牵线搭桥一一金融中介

我们肯定对《西厢记》中的红娘印象深刻,红娘聪明伶俐、妙 语连珠、活泼爽朗。在崔莺莺、张生的婚姻中,她是成全这桩美满 婚姻的关键人物。所以在社会上从事婚姻介绍工作的人或者偶尔为 青年男女牵线搭桥者,都愿以“红娘”自称。可是你知道吗,银行 等金融机构为资金盈余者和资金短缺者牵线搭桥,实质上也在扮演 着红娘的角色。举个例子:发明家普兹茂发明了一种低廉的机器 人,它能清扫房屋、洗车、割草等。可惜的是这位发明家没有足够 的资金把他的发明投入生产。老人沃尔特有大笔存款,这是他和妻 子多年的积蓄,但是目前并没有可用的地方。如果我们让普兹茂和 沃尔特合作,让沃尔特把资金提供给普兹茂,普兹茂的机器人就能
研制成功并推入市场,我们会有更干净的房子、 更鲜亮的汽车和更整洁的草坪,经济社会的福利 也会得到改善。金融市场(股票和债券市场)和 金融中介机构(银行、保险公司、基金)最基本的 功能就是使像普兹茂和沃尔特这样的人相互合作, 将资金从那些由于支出少于收入而有多余资金的 人手中转移到由于支出大于收入而短缺资金的人 手中。。
资金沿着两条路从资金盈余者手中转入资金 短缺者手中。一条是资金盈余者把钱存入银行,然 后由银行作为中介把吸收到的存款整合起来贷放 给资金短缺者。并把从资金短缺者那里收到的资 金使用费,即贷款利息的一部分,用于支付资金盈 余者把钱存入银行的储蓄利息。存贷款利差就是银行作为中介人的 手续费。这是一种间接融资的形式。另一条是资金盈余者在金融市 场上直接购买资金短缺者发行的借款凭证,比如债券、股票等。资 金短缺者可以用收集到的资金投入生产,并定期支付利息或股息。
为什么这种将资金从储蓄者手中引导到支出者手中的融通对经 济如此重要呢?回答是:储蓄者常常并不是拥有有利投资机会的 人。假设今年你储蓄了 10 000元,但是,由于没有金融市场,你可 能既不借款也不贷款,只能把钱压在箱底等待消费了。一年过去 T,如果你没有把这些钱花掉,那你仍然只有10 000元而得不到利 息。然而,如果联想公司把你的10 000元用于开发新产品,由此每 年赚取额外的2 000元。如果你与联想公司取得联系,那么,你可以把10 000元以购买公司债券的形式贷放给他,每年获取1 000兀的 利息,这样,你们双方都能获利。一年后你的资产不是原封不动, 而是生岀来I 000元,这就是所谓的“钱生钱”。如果没有金融市场, 你与联想公司可能永远不会有机会合作。如果没有金融市场,没有 投资机会的人便很难把资金转移给有投资机会的人;双方都只能维 持现状,企业得不到发展资金,经济也将失去活力。
金融市场的存在不仅对提 高企业生产有益,而且对于个 人也是有益的。比如,你新婚 燕尔,有一份称心如意的职 业,还想购置一套住宅。尽管 你的薪水丰厚,但是因为你刚 刚参加工作,所以积蓄甚微。 如果没有金融市场,你只能继 续住在狭小的公寓里直到某一 天攒足了钱。可那时你也许已 经步入中年或晩年,在狭小的公寓里度过了大半生,早已没有那么 大的购房欲望了。如果有银行这样的金融中介,你可以贷款买房, 即使要支付一些利息,你还会为在青年时光就能享有一套属于自己 的住宅而感到十分高兴。这样,当你积蓄了足够多的资金之时,就 可以偿还贷款。总的结果是,你的境况得到改善,向你贷款的人们 也得到了益处,他们赚了一笔利息。
金融中介连接起资金盈余者和短缺者,促成他们的美事,从而 使资金的流动畅通无阻。金融市场和金融中介机构对于提高经济运 行效率以及保证经济健康运行是非常关键的。

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